瑞泰科技2025年营收38.72亿元，归母净亏损5777.02万元同比减少201.31%

　　蓝鲸新闻4月9日讯，4月9日，瑞泰科技发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入38.72亿元，同比减少11.02%；归母净利润为-5,777.02万元，同比减少201.31%；扣非净利润为-6,585.76万元，同比减少252.41%。

　　第四季度单季营业收入达10.29亿元，归母净利润为-5,986.69万元，扣非净利润为-6,501.46万元，三项指标均呈现深度亏损，单季亏损额已接近全年水平，显示经营压力在年末进一步集中释放。

　　营收结构持续向核心品类收敛。钢铁用耐火材料收入占比升至61.93%，对应金额为23.98亿元；其他高温窑用耐火材料收入占比14.04%，两类核心产品合计占营收比重达75.97%，较往年进一步提升。

　　区域分布延续“东强南稳北弱”格局，东方运营区域收入占比45.41%，南方为34.89%，北方为19.70%，东部市场已成为营收主要支撑。下游行业景气度下行导致耐火材料整体需求与价格承压，叠加行业竞争加剧，公司虽维持细分领域龙头地位，但营收规模收缩表明其在主要应用领域的市场份额出现松动。

　　盈利能力指标全面下滑。毛利率为12.76%，同比下降1.99个百分点；净利率由2024年的1.31%转为-1.49%，下降2.80个百分点。营业成本同比下降8.94%，降幅小于营收降幅。

　　研发费用为15,109.10万元，同比减少5.37%，但研发人员增至389人，较上年增加23人，研发费用占营收比重由3.67%提升至3.90%，人力配置比重上升，单人产出效率面临再平衡。

　　现金流状况显著恶化。经营活动产生的现金流量净额为8,904.23万元，同比减少74.67%。主要原因为应收账款回收变缓，叠加购买商品、接受劳务支付的现金同比增加19.78%，销售端回款能力减弱已实质性传导至经营性现金流。财务杠杆持续承压：短期借款8.27亿元，长期借款2.77亿元，有息负债合计11.04亿元；资产负债率达72.15%，流动比率为1.09，短期流动性处于紧平衡状态。