有矿为王！锂矿、稀土涨价潮下，稀有金属如何投？

　　在大国博弈与技术革命的双重浪潮下，资源的战略属性正被前所未有地放大。

　　稀有金属作为“工业维生素”和“科技粮食”，其战略价值正迎来系统性重估。稀有金属ETF嘉实跟踪的CS稀金属指数锂矿股含量高，且囊括稀土、小金属等。

　　一、供给收紧，稀有金属再迎布局机遇

　　稀有金属是指地壳中含量稀少、分布分散且开采加工难度较高的金属元素，典型代表包括稀土、锂、钨、钼、镓、锗等。

　　在当前的全球宏观环境下，其传统“周期品”逻辑被打破，取而代之的是“供给约束”与“安全溢价”的双重定价体系。

　　这一转变在进入2026年后尤为凸显，全球资源市场的博弈日趋白热化，集中体现在两个层面：地缘局势的不确定性与供给端的主动收缩。

　　一方面，地缘局势的不确定性显著加剧，冲击产能、也加剧资源管控。

　　近期全球“锂战争”再迎升级。以澳大利亚锂矿为例，受中东局势引发的柴油供应链扰动影响，西澳矿企柴油库存普遍告急，直接压制开采。而此前，津巴布韦等国也已暂停锂精矿及未加工原矿的出口，并在4月8日明确锂精矿将实施配额制度。

　　另一方面，全球供给端正在实实在在收紧。

　　2025年至2026年间，全球多个资源大国出台了限制政策。印尼计划大幅削减镍矿配额；刚果（金）宣布钴出口配额延期；越南自2026年起明确禁止稀土原矿出口。

　　我国作为资源产业大国，已将稀土、锂、钨、镓、锗等纳入严格管理体系。“十五五”规划草案也明确了锂、镍、钴、锡、稀土的战略地位。

　　综上，在地缘冲突扰动、资源国出口管制与大国战略布局三者的叠加下，稀有金属正从单纯的工业原料，逐步升级为保障科技自主与工业安全的“战略资产”与“硬通货”。

　　受地缘扰动与宏观情绪影响，中证稀有金属主题指数在3月份经历了一波回撤，但在产业基本面和投资逻辑支撑下，随着非理性情绪阶段出清，或迎来新一轮布局窗口。

　　二、新质生产力爆发，产业刚需支撑景气度

　　如果说供给端的收紧是导火索，那么需求端的持续爆发，则构成了其长期基本面的支撑。

　　与受制于地产周期的传统工业金属不同，稀有金属的需求端与“新质生产力”高度绑定。

　　比如，在光伏与半导体领域，光伏硅片的薄片化趋势，正推动钨丝金刚线大规模替代传统钢丝线，显著提升了对钨材的消耗；而在人工智能、半导体芯片及精密军工装备领域，镓、锗作为制造高端芯片的关键材料，需求同样刚性增长。

　　供需紧平衡的长期预期，已真切地反映在现货市场的定价上。

　　东方证券研究报告显示，从2025年初至今，黑钨精矿、镨钕氧化物等核心品种价格均显著上行。

　　三、如何借道ETF工具布局？

　　对于普通投资者而言，直接参与稀有金属投资面临较高门槛。一方面，现货交易并不现实；另一方面，板块个股涉及领域极广，专业性强，且个股容易受到特定矿权、开采指标或地缘事件的影响，波动较大。

　　相较之下，通过ETF工具进行一键布局，是更为稳妥且高效的路径。

　　目前，中证稀有金属主题指数（简称：CS稀金属）是跟踪相关投资机会的主流指数，成分股涵盖了不超过50家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司。

　　行业上，该指数高度聚焦于稀土、锂、钴、钨、钼等战略资源，传统工业金属的暴露较低。

　　指数前十大重仓股合计占比近58%，汇聚了洛阳钼业、北方稀土、盐湖股份、华友钴业等各细分赛道的全产业链龙头。

　　这些企业在各自领域拥有较高的资源控制力和成本优势，是稀有金属价值重估行情中的核心受益者。

　　数据显示，在全市场跟踪CS稀金属的产品中，稀有金属ETF嘉实（562800.SH）在规模、交易活跃度上均有优势。

　　截至2026年4月8日，该产品规模达73.48亿元，稳居同标的产品规模首位。规模的绝对优势意味着更强的流动性承载力和更小的交易磨损，是资金进出的从容之选。

　　值得注意的是，根据银河证券数据，截至3月31日，稀有金属ETF嘉实（562800.SH）近1年收益率达94.98%，在全市场主题指数股票型ETF基金中位于前3%（12/413），是投资者“上车”稀有金属产业机会的合适选择。

　　（来源：市值风云APP）

　　对于习惯场外交易的投资者，可以关注其对应的联接基金（A类：014110；C类：014111）。

　　风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，数据截至20260408。基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。