增长触顶 昂跑动刀管理层

　　当扩盘需求遭遇业绩放缓，昂跑选择动刀管理层。近日，昂跑官宣更换CEO，由两位联合创始人共同担任。管理层的调整，拉开昂跑追求更快发展的序幕。绑定中产以持续聚焦泛运动群体，还是回归跑鞋本身强调专业，昂跑需要在其中找到平衡，而这也被认为是昂跑能否在下一阶段实现更快增长的关键。

　　营销占比持续提升

　　根据昂跑披露的信息，现任CEO马丁.霍夫曼(Martin Hoffmann)将于今年5月1日正式离任，由联合创始人戴维.阿勒曼(David Allemann)和卡斯帕.科佩蒂(Caspar Coppetti)接任联合首席执行官，弗兰克.斯路易斯(Frank Sluis)将出任首席财务官。

　　霍夫曼担任昂跑CEO五年，在昂跑管理层看来，随着持续增长战略规划的制定，昂跑合伙人意识到，现在是霍夫曼离开的时候。昂跑方面表示：“此番调整旨在将创始人主导的战略意图与执行更紧密地联系起来，确保昂跑在继续扩张的同时保持敏捷和果断，进一步推动全球扩张。”

　　阿勒曼透露，“通过将创始人主导的战略意图与我们的运营核心统一起来，我们的目标是更快地前进，坚持不懈地专注于产品热度，并继续突破运动服品牌的界限”。

　　事实上，在霍夫曼主导的五年里，昂跑曾一度快速增长，但面对“能更快一点”的期望值，这种增速并未持续。2023年，昂跑净销售额增长46.6%至17.9亿瑞士法郎，净利润达7960万瑞士法郎，同比增长37.9%。去年，昂跑净销售额为30.14亿瑞士法郎，同比增长30%；净利润为2.04亿瑞士法郎，同比下降15.9%。而在过去多个季度中，昂跑净利润下滑甚至出现亏损。根据财报数据，去年二季度，昂跑净利润亏损4090万瑞士法郎。

　　在盘古智库研究院高级研究员江瀚看来，激进的市场扩张策略导致运营成本激增是昂跑增收不增利的重要原因。“昂跑为维持高端形象，在顶级商圈大规模铺设直营店，高昂的租金与人力成本直接侵蚀利润空间。同时，营销费用居高不下，如品牌签约费德勒等顶级代言人及频繁跨界联名，使得销售及管理费用占营收比例高，严重挤压了净利率，规模效应尚未完全覆盖固定成本投入。前期巨大的基础设施与品牌建设投入处于回报滞后区，导致营收增长快于利润释放，出现典型的‘战略性亏损’特征。”江瀚表示。

　　数据显示，2022—2025年，昂跑营销费用占营收的比例不断提升，分别为10.65%、10.93%、11.93%、12.49%；同期，销售费用占营收的比例分别为7%、7.44%、7.26%、8.63%。

　　多元营销稀释专业性？

　　霍夫曼主导下的昂跑得以快速增长，更多来自对品牌高端、稀缺、时尚等定位的营销，获得了中产圈层的认同。尤其在中国市场，这种品牌叙述更加强烈，而这也进一步助推了昂跑的增长。

　　去年，昂跑在包括中国市场在内的亚太地区净销售额达5.11亿瑞士法郎，同比增长高达96.4%。昂跑首席商务官布里特.奥尔森(Britt Olsen)表示：“中国市场在昂跑全球版图中的位置正迅速上升。”

　　昂跑正在中产群体中迅速打开品牌认可度。在多个社交平台，精英人士、商务人士脚踏昂跑成为日常，而昂跑在日常穿搭、上班通勤的穿着率也不断提升。相较专业运动跑鞋的定位，昂跑轻奢高端、时尚、舒适的定位更加出圈。昂跑一度与Lululemon、始祖鸟并列“中产三宝”阵营，也有消费者调侃其为“中产足力健”。在业界看来，这种营销让昂跑跑鞋的专业性被稀释。

　　就品牌发展等相关问题，记者对昂跑方面进行采访，但截至发稿，未收到回复。

　　昂跑系列跑鞋的均价超千元，品牌叙事则强调高端、健康、自信的生活方式，并捆绑中产群体。而为了占领高端客群的衣橱，去年底，昂跑内部进行了一项战略调整，将服装从鞋履的附属品升级为拥有独立逻辑的业务单元。

　　在专业跑圈领域，昂跑的品牌认可度似乎稍显逊色。2024年，美国跑步行业组织RunningUSA发布的一项调研显示，在超过10万名跑步赛事参赛者中，昂跑的穿着占比仅为3.7%，远低于耐克的21.3%、索康尼的12.6%和亚瑟士的12.5%。2025年上海马拉松上，昂跑的穿着率也不及耐克、李宁、阿迪达斯等品牌。

　　此外，昂跑多款跑鞋也频繁出现质量问题。不少消费者在黑猫投诉平台表示，昂跑跑鞋出现鞋底断裂、脱线等情况。

　　专业还是泛运动

　　霍夫曼的离开，是否意味着昂跑将回归专业还不得而知，但可以肯定的是，全球扩张下的规模化必然伴随着产品的大众化，而这需要昂跑在专业定位与捆绑泛运动群体的营销层面寻求平衡。

　　事实上，昂跑的营销方式也出现在很多运动品牌上，例如始祖鸟和Lululemon。而在专业性被稀释的同时，对于高端的定位，中产的捆绑能否成为业绩持续增长，甚至更大规模扩张的长久支撑，或许从Lululemon的发展轨迹中可窥见一二。

　　 Lululemon凭借一条专业的瑜伽裤起家，而专业、瑜伽也成为其初期进入市场的基石。但随着持续扩张，Lululemon不再仅为专业的瑜伽裤品牌，更成为跻身中产三宝阵营的运动生活方式品牌，而该品牌的受众，也从瑜伽运动群体拓宽至泛瑜伽群体、中产。

　　 Lululemon也经历过高速增长期，其中2023财年，Lululemon在中国市场净营收9.64亿美元，同比增速达67%。但这种增速并未持续，去年，Lululemon净营收同比增长5%，增幅创下该公司上市以来新低；净利润则同比下滑12.97%。再看中国市场，去年，Lululemon在中国市场的净营收同比增长29%，与2023财年的67%相比，增速明显放缓。Lululemon创始人奇普.威尔逊(Chip Wilson)频繁抨击管理层“被短期财务思维绑架”，认为Lululemon从“瑜伽专家”沦为“平庸的泛运动品牌”。

　　中产群体的圈层认同，并非不可打破的护城河，而昂跑寻求的更快增长需要建立在专业定位、研发持续投入上，同时在大众化定位与专业定位之间寻求平衡。

　　在要客研究院院长周婷看来，昂跑在跑步领域的品牌和产品优势都比较明显，具有极大发展潜力，但是其挑战也是品类的单一性和客户的专业性，在运动时尚化背景下，昂跑的跑步运动专业优势在专业度不足以及不是特别重视产品专业性的客户群体身上未必能带来积极的市场反馈。

　　“昂跑和始祖鸟等其他品牌的发展路径大体一致，靠渠道和营销驱动品牌增长，这种模式在短期内成效明显，但如果品牌管理和客户运营跟不上，很容易后劲不足、尾大不掉。昂跑前期大量投入，铺渠道、打品牌知名度，先赔钱后赚钱，这种策略在早些年可以，但是未来不一定会有效。企业需要建立一套全新的品牌运营逻辑，如渠道线上化、营销服务化、产品定制化等。昂跑现在已经进入不开店就没(或少有)增量、不推广就没(或少有)销售的局面，如果没有战略和策略上的彻底改变，越开店越赔钱、越推广越赔钱将是常态。”周婷补充道。