卫宁健康2025年归母净亏损3.74亿元下滑525.38%，软件服务占比升至82.35%，境外收入仅725万元

　　蓝鲸新闻4月15日讯，4月14日，卫宁健康发布2025年年报。数据显示，公司2025年实现营业收入21.06亿元，同比下降24.30%；归母净利润为-3.74亿元，同比下降525.38%；扣非净利润为-3.55亿元，同比下降385.53%。

　　第四季度单季营业收入为8.10亿元，归母净利润为-1.32亿元，扣非净利润为-1.27亿元，延续全年负向趋势，未见边际改善信号。

　　收入结构持续收敛，软件及服务收入占比提升至82.35%，互联网医疗健康业务收入占比收窄至8.49%，系因部分关停或剥离所致，前两大产品线合计贡献总收入的90.84%，集中度进一步提高。区域分布高度集中，华北地区收入占比39.78%，华东地区小计占比升至46.98%，二者合计达86.76%；境外收入仅725.04万元，占比0.34%。

　　研发投入金额为5.28亿元，同比下降6.05%，研发人员数量减少至1,741人，同比减少3.60%，但研发费用占收入比重维持在25.08%高位，投入强度未随收入下滑而同步收缩，反映技术升级路径延续性。销售费用为3.20亿元，同比下降6.77%，降幅略高于收入降幅，费用管控节奏与业务规模收缩基本匹配，但未能对冲毛利率下降8.72个百分点及固定支出刚性带来的利润压力。

　　非经常性损益总额为-1,931.43万元，占归母净利润绝对值的5.17%，其中指定为公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动损失为-2,440.70万元，除上述各项之外的其他营业外支出为-2,311.98万元，两项合计构成主要非经亏损项。

　　经营活动产生的现金流量净额为5.55亿元，同比增长36.28%，主要系购买商品、接受劳务支付的现金减少所致；值得注意的是，该指标与营业收入同比下降24.30%、归母净利润与扣非净利润同步大幅下滑形成明显背离，显示公司在营运资金管理方面保持一定韧性，但现金流改善并未传导至盈利端。

　　分红政策方面，2025年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。