江南化工营收99.82亿元同比增加0.20%，归母净利润7.58亿元同比下降18.02%

　　蓝鲸新闻4月24日讯，4月23日，江南化工发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入99.82亿元，同比增加0.20%；归母净利润为7.58亿元，同比下降18.02%；扣非净利润为6.87亿元，同比下降13.82%。经营活动产生的现金流量净额为11.86亿元，同比增长4.64%，主要得益于回款管理加强及经营性支出管控有效，但现金流改善未能扭转利润下滑趋势。

　　业务结构持续向工程服务端集中。爆破工程服务业务收入占比升至53.33%，民爆产品生产及销售业务收入占比为30.88%，二者合计占营收比重达84.21%，较此前进一步集中。其中，爆破工程服务对整体收入支撑作用增强，民爆产品业务虽居次位，但与第一大业务的差距扩大。境内市场收入占比87.04%，境外市场收入占比12.96%，境外收入规模为12.93亿元，较上年度维持稳定；在境内收入增速承压背景下，境外市场占比未现提升，区域布局仍以国内为主。

　　新能源发电业务表现疲弱，收入同比下降8.96%，叠加陆上风电增值税即征即退政策取消，盈利空间明显压缩。该政策调整直接导致扣非净利润降幅收窄程度弱于归母净利润，二者差额为7035.58万元，占归母净利润比重为9.28%。并购重组步伐加快，公司完成对庆华民爆、峨边国昌、东神楚天等标的收购，特能集团持股比例由19.70%升至21.74%，系庆华民爆股份无偿划转所致，行业龙头地位进一步巩固。同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日当期净损益为3840.87万元，构成非经常性损益主要来源之一，但未改变扣非净利润负向变动趋势。

　　研发投入金额为3.16亿元，同比下降1.37%；研发人员数量增至2741人，同比增长27.49%；研发费用率为3.16%，保持稳定。人员扩张与投入微降并存，反映研发组织效能调整及存量项目推进节奏变化。销售费用为1.74亿元，同比下降10.02%，在营业收入基本持平背景下费用明显收缩，但受新能源板块盈利承压及部分并购标的业绩未达预期影响，销售端降费未能对冲利润下滑，净利率同比下降2.18个百分点至7.59%。

　　资本运作方面，公司以2025年12月31日总股本26.49亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.88元(含税)，共计派发2.33亿元。募投项目进展有序，安全气囊点火具自动化制造能力建设项目进度为85%，点火药智能化制造能力建设项目进度为85%，罗辛铀矿采矿一体化项目已完工投产。此外，兵器工业集团将解决同业竞争承诺到期日由2025年12月25日延期至2030年12月25日，相关安排已履行信息披露义务。