久日新材2025年归母净利润2762.04万元扭亏，扣非净利首破千万达1802.25万元

　　蓝鲸新闻4月25日讯，4月24日，久日新材发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入14.86亿元，同比减少0.15%；归母净利润为2,762.04万元，同比由-5,376.08万元扭亏为盈；扣非净利润为1,802.25万元，同比亦由-6,278.48万元转正。三项核心财务指标同步实现由负转正，标志着公司完成阶段性经营拐点。

　　主营业务结构持续聚焦，光引发剂收入达11.44亿元，占主营业务收入的77.10%；精细化学品收入为2.58亿元，占比17.32%；二者合计占比94.42%，较前期进一步提升。区域分布呈现“外销+长三角+珠三角”主导格局：出口收入占比34.99%，华东地区收入占比30.82%，华南地区占比18.66%，三者合计达84.47%；其中华东与华南内销合计占比升至49.48%，显示市场重心持续向东部沿海集聚。

　　盈利能力显著修复。全年毛利率为15.61%，同比提升1.87个百分点；净利率为1.86%，同比由-3.61%转正。扣非净利润首次实现转正，达1,802.25万元，较2024年大幅增加8,080.73万元。该改善主要源于部分主力光引发剂产品价格回升，叠加降本增效措施落地，推动销售毛利整体上行。值得注意的是，2025年第四季度单季扣非净利润达2,533.67万元，超过全年总额；同期归母净利润为2,490.05万元，亦呈现盈利集中释放特征，反映年末经营性盈利质量明显提升。

　　非经常性损益总额为959.79万元，占归母净利润比重为34.77%。其中，金融资产公允价值变动及处置损益为516.87万元，政府补助为557.80万元，两项合计占非经常性损益总额的111.32%(含重叠计算)。剔除上述影响后，扣非净利润为1,802.25万元，印证主业盈利能力已实现实质性修复。

　　费用结构呈现结构性调整。销售费用为3,550.67万元，同比增长18.43%，增幅显著高于营收微降0.15%的幅度；在毛利率提升背景下仍扩大投入，表明市场推广与客户覆盖力度加强，对Q4盈利集中释放形成直接支撑。研发投入为7,853.82万元，同比下降4.34%；研发人员由222人减至206人，精简幅度为7.21%；“光固化技术研究中心改建项目”被暂缓实施，研发资源配置重心由平台建设转向已投产项目的工艺优化及合规替代产品开发。

　　产能建设方面，“内蒙古久日年产9,250吨系列光引发剂及中间体项目”已投产，累计投入52,326.19万元，进度95.24%；“大晶信息年产600吨光敏剂项目”亦已投产，累计投入6,472.05万元，进度96.60%；两项产能释放有效支撑主业稳定运行。“山东久日18,340吨/年光固化材料及光刻胶中间体建设项目”尚未达产，累计投入4,528.52万元，进度22.44%，预计2026年6月达产。“湖南弘润化工8,000吨/年H4酮项目”一期已进入试生产阶段。

　　行业层面，光引发剂产品价格于2025年出现回升，构成盈利修复的重要外部动因。瑞武基金所投厦门恒坤新材料科技股份有限公司于2025年11月18日登陆科创板，带动公司确认金融资产公允价值变动及处置损益516.87万元，占非经常性损益总额的53.85%。政策环境方面，欧盟REACH法规趋严推动公司加快707替代907等合规产品开发；美国加征关税风险虽存，但2025年对美出口约占营收8%，且多数产品未列入加征清单，实际影响有限。

　　股东结构保持稳定。截至2025年末，公司前十名股东中赵国锋与王立新为配偶关系，赵国锋控制山东圣丰投资有限公司，赵美锋为其妹；总股本为161,227,251股，回购专用账户持股606,166股。分红预案为每10股派发现金红利0.60元(含税)，合计拟派963.73万元，占归母净利润的34.89%，该方案尚待股东大会审议。