有研粉材2025年营收39.04亿元同比增20.89%，扣非净利5150.19万元大增56.49%

　　蓝鲸新闻4月25日讯，4月24日，有研粉材发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入39.04亿元，同比增长20.89%；归母净利润6993.04万元，同比增长17.76%；扣非净利润5150.19万元，同比增长56.49%。

　　全年经营活动产生的现金流量净额为-9445.83万元，同比减少3257.48%，主要受订单增长及原材料价格上涨影响，应收账款与存货占用资金规模扩大，导致经营性现金流阶段性承压。

　　扣非净利润高增源于核心业务放量带动经营性利润上升。铜基金属粉体材料与微电子锡基焊粉材料合计实现收入34.31亿元，占主营业务收入的88.36%。其中，铜基金属粉体材料收入21.72亿元，占比55.94%；微电子锡基焊粉材料收入12.59亿元，占比32.42%。二者结构较往年进一步固化，铜基产品持续占据绝对主导地位，锡基产品稳居第二梯队且份额未出现明显波动。销量增长成为利润增长主因，而非依赖非经常性损益驱动。

　　全年非经常性损益总额1842.85万元，占归母净利润比重为26.35%。其中政府补助2703.41万元，金融资产/负债公允价值变动及处置损益为-1006.82万元，构成非经损益主要来源。

　　研发投入达1.35亿元，同比增长21.88%，占营收比重为3.46%，与营收增速基本匹配；研发人员82人，同比增加6人，增量集中于新增产能配套技术支撑环节。销售费用2001.46万元，同比增长20.43%，增速与营收趋同，未对扣非净利润高增长形成抑制，显示销售投入效率保持稳定。

　　第四季度单季实现营业收入10.55亿元，归母净利润1826.82万元，扣非净利润1412.99万元，单季业绩占全年比重分别为27.03%、26.12%和27.44%，呈现相对均衡的季度分布特征。

　　财务费用为1214.17万元，同比增长88.11%，主要系利息支出增长及理财利息收入下降所致。在股东结构方面，截至2025年末，控股股东中国有研科技集团有限公司持股36.31%，一致行动人有研鼎盛持股0.56%，合计控制36.87%股份；财报未披露前十大股东变动情况。

　　分红方面，公司拟每10股派发现金红利2.37元(含税)，合计派发2456.74万元，占归母净利润的35.13%；不送红股，不转增股本。