京能电力2025年归母净利润35.30亿元同比翻倍，燃料成本降9.34%驱动毛利率升8.13个百分点

　　蓝鲸新闻4月25日讯，4月24日，京能电力发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入354.26亿元，同比微增0.01%；归母净利润35.30亿元，同比增长101.77%；扣非净利润35.14亿元，同比增长110.65%。

　　营收基本持平背景下，净利润实现翻倍增长，主要受益于主营业务成本同比下降9.34%，其中燃料成本下降为关键驱动因素；叠加成本费用占营业收入比重同比降低，推动毛利率提升8.13个百分点至21.32%，主业盈利质量显著增强。

　　全年经营活动产生的现金流量净额达105.98亿元，同比增长68.90%，与扣非净利润高增趋势高度一致，现金流出减少14.20%主要源于购买商品、接受劳务支付的现金及税费支出下降。

　　主业结构持续聚焦电力与热力销售。售电业务收入322.81亿元，占主营业务收入比重达91.74%；售热业务收入28.25亿元，占比7.98%；二者合计贡献99.72%的主营业务收入。售电规模较售热扩大逾十倍，收入结构高度集中。区域布局呈现“双核驱动”特征：华北网地区实现营业收入148.41亿元，占比升至42.18%，成为第一大区域市场；江西地区以27.24%的占比位列第二；湖北、河南、宁夏及内蒙古电网地区占比均处于18%—25%区间，相较以往多点均衡格局，区域集中度进一步提升。

　　第四季度单季延续向好态势，实现营业收入92.66亿元，归母净利润3.60亿元，扣非净利润3.54亿元，三项指标均保持同比增长，未出现季节性回落。非经常性损益规模较小，全年仅1,520.01万元，占归母净利润比例约0.43%。其中，因单项计提减值的应收款项收回导致减值准备转回3,263.06万元，构成主要正向非经项目，亦是扣非净利润增幅高于归母净利润的直接原因。

　　研发投入收缩与经营导向调整相匹配。全年研发投入8,303.72万元，同比下降33.30%，占营业收入比例收窄至0.23%；研发人员数量为160人，财报未披露人员变动情况。销售费用为1,359.96万元，同比增长12.84%，虽增速高于营收，但其绝对值仅占营业收入0.04%，对整体业绩影响极为有限。

　　公司完成对京能东风(十堰)能源发展有限公司100%股权收购，属同一控制下企业合并，期初至合并日当期净损益为150.32万元。控股股东北京能源集团有限责任公司持股比例维持66.73%，报告期内前十大股东结构未发生变动。

　　分红方面，2025年度每10股派发现金红利1.7元(含税)，现金分红总额11.38亿元，占归母净利润的34.32%。期末未分配利润为37.07亿元。