红墙股份交史上最差成绩单

　　4月26日，红墙股份发布2025年年报，报告期内公司实现营业收入7.69亿元，同比上升13.8%；归母净利润亏损3857万元，同比下降179.1%；扣非归母净利润亏损5209万元，同比下降236.1%；经营现金流净额为3207万元，同比下降81.8%。

　　红墙股份表示，2025年公司管理层向内思考良多，主动求变。公司主要围绕“两手抓”开展工作。一手抓混凝土外加剂市场开拓，一手抓红墙化学投产工作。混凝土外加剂市场竞争激烈，行业进入存量竞争时代，业内“小散乱”将逐步退出。公司作为混凝土外加剂行业老兵，在行业洗牌期将积极开拓市场，上半年取得了一定成效；另一方面，公司积极应对红墙化学投产中遇到的问题，全部产线得以贯通，实现了红墙化学全面投产。同时，公司积极开拓了众多下游客户，产能消化得到了一定保障。

　　本报告期内受行业影响，混凝土外加剂需求量仍然不足，单个客户需求量下降，公司采取攻守并进的经营策略，客户数量增加，稳住发货量，兼顾货款回收。2025年混凝土外加剂发货量61.22万吨，基本与2024年度发货量持平，但因材料单价及销售单价下降导致2025年外加剂营业收入下降7.31%，2025年混凝土外加剂毛利率下降5.50%。精细化工业务为本报告期新增业务，具体为公司32万吨环氧乙烷及环氧丙烷衍生物对外销售部分。

　　红墙股份披露，萘系外加剂销售量及生产量同比下降均超过40%，主要原因是随着我国环保政策不断趋严，化工行业意外事件更加速了环保整治的进程，萘系外加剂因环保缺陷和技术代际差距，逐渐失去了市场优势，正被聚羧酸系外加剂快速取代。

　　同日，红墙股份公布2026年一季报，公司营业收入为1.73亿元，同比上升33.4%；归母净利润亏损1119万元，同比下降541.04%；扣非归母净利润自去年同期亏损272万元变为亏损1306万元，亏损额进一步扩大。

　　编辑石展溥责编朱峰校审单中桂