浙江新能2025年归母净利润5.06亿元同比降10.69%，经营性现金流达45亿元增59.37%

　　蓝鲸新闻4月28日讯，4月27日，浙江新能发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入48.76亿元，同比减少1.72%；归母净利润5.06亿元，同比减少10.69%；扣非净利润4.80亿元，同比减少3.62%。营收与利润双降背景下，经营性现金流量净额达45.00亿元，同比增长59.37%，显著优于盈利表现。

　　扣非净利润降幅明显小于归母净利润，主要源于非经常性损益总额为2631.87万元，其中其他符合非经常性损益定义的损益项目达2897.66万元，而非流动性资产处置损益为-2150.29万元。2025年第四季度单季归母净利润为-1.07亿元，扣非净利润为-1.08亿元，两项指标均由正转负；当季营业收入10.21亿元，占全年比重20.94%。

　　新能源发电业务毛利率为39.70%，同比下降5.98个百分点。光伏业务收入18.43亿元，同比增长5.23%，但营业成本增幅达25.98%，成本增速远超收入；风力业务收入19.86亿元，同比下降3.73%，营业成本仅增长2.07%；水电业务收入亦出现下滑，叠加电价政策调整及台风导致的426.12万元营业外损失，共同拖累整体盈利水平。此外，公司对民勤正泰商誉计提减值准备499.01万元，进一步影响当期利润。

　　从业务结构看，风力与光伏业务合计贡献主营业务收入的79.38%。其中，风力业务以19.86亿元位居第一，占比41.17%；光伏业务以18.43亿元居第二，占比38.21%。二者呈现“风电相对强化、光伏承压”态势。区域布局持续向东部负荷中心与资源富集区双轴倾斜：华东地区实现收入28.48亿元，占比59.07%，较上年进一步集中；西北地区收入15.54亿元，占比32.21%，为第二大区域市场；西南地区收入占比缩至5.94%。

　　现金流改善成为全年突出亮点。经营活动产生的现金流量净额为45.00亿元，同比增长59.37%，主因全年收回国补23.16亿元，同比增长189.47%。同期财务费用为9.63亿元，同比减少2.14%。资本运作方面，公司于2025年完成首次发债，综合融资成本较上年末下降0.46个百分点，为后续债务结构优化提供空间。

　　研发投入为1178.78万元，同比下降8.29%，占营业收入比重为0.27%；研发人员数量为84人，财报未披露同比变动情况。该投入规模收缩与新能源发电业务当前以规模化运营和存量资产优化为主的阶段性特征相匹配。销售费用科目在财报中显示为“—”，表明公司未发生常规意义上的销售费用支出，延续电力行业以电网统购统销为主的结算模式，对当期业绩无销售端成本影响。

　　股东结构保持稳定。报告期内公司股份总数及股本结构未发生变化，控股股东仍为浙江省能源集团有限公司，持股比例59.88%。分红方面，2025年度拟每10股派发现金红利0.27元（含税），合计6492.62万元；2025年半年度已实施每10股派0.37元（含税），合计8897.30万元；全年现金分红总额1.54亿元，占归母净利润30.42%。