恒邦股份：太平洋资产管理有限责任公司、华夏基金等多家机构于4月29日调研我司

　　消息，2026年4月29日恒邦股份(002237)发布公告称太平洋资产管理有限责任公司权益投资部执行董事薛初、华夏基金机构权益投资部研究员卢疆啸、泰康基金管理有限公司权益研究部研究员于之恒、上海申银万国证券研究所有限公司材料业研究部金属分析师马焰明、新华基金管理股份有限公司研究部行业研究员刘龙龙、北京源乐晟资产管理有限公司研究员齐迪、南京盈怀私募基金管理有限公司基金经理/权益研究总监吴亮分析师董宇博于2026年4月29日调研我司。

　　具体内容如下：

　　问：参观公司展厅、厂区、介绍公司发展历程、产品展示及业务布局等情况。

　　答：公司具备年产黄金109.817吨、白银1200吨、电解铜33.5万吨、硫酸168万吨的能力。

　　2.公司在建工程项目有哪些？实际投入金额多少？

　　截至2025年末，公司在建工程项目有牟平辽上金矿(扩界、扩能)采选项目，累计实际投入金额约2.64亿元，复杂金精矿多元素综合收项目，累计实际投入金额约14.39亿元。

　　3.复杂金精矿多元素综合收项目，规模有多大？

　　公司复杂金精矿多元素综合收项目，具备年处理135万吨复杂金精矿的能力。

　　4.2025年公司冶炼金、外购金等各部分黄金产量分别是多少？

　　2025年公司黄金生产量42,133公斤，购入量57,637.11公斤，返金量2,420.38公斤。

　　5.公司硫酸产量有多少？

　　2025年公司硫酸产量172.55万吨。

　　6.辽上金矿目前建设进度如何？预计投产时间？

　　截至2025年末，项目进度21.45%，预计将于2027年底投产。

　　7.公司计提存货减值，是根据什么要求计提的，为什么要计提存货减值？

　　按照《企业会计准则》和相关会计政策要求，企业需在资产负债表日，也就是月末、季末等关键时点开展存货跌价减值测试，存货成本高于可变现净值的，计提存货跌价准备并计入当期损益。公司成本核算模式采用各系统移动加权平均法结转，即原材料入库后，各环节存货成本随生产流程按月加权平均结转，公司存货账面成本受前期高位市场价格和未结算部分的月均价较高影响，资产负债表日存货成本处于较高水平；黄金、白银、铜的金属市场价格自3月中旬起均出现快速下跌，3月下旬触及季度最低点，3月份资产负债表日，价格虽略有升，但整体仍处于相对低位。受市场价格短期下跌影响，公司含金、银、铜存货出现可变现净值低于成本情况，阶段性计提跌价准备，符合相关规定和准则要求，具有合理性。该计提仅针对当期时点行情的客观测算，后期会定期进行可变现净值测试，反映当下时点存货的可变现净值情况。

　　8.报表上面衍生金融资产有7.74亿元，为什么突然增加了这么多？

　　本期衍生金融资产增加，核心受贵金属价格波动影响，主要包含两方面影响一是期货合约持仓，受月末贵金属价格落影响，相较于前期高位价格，持仓形成阶段性浮盈；二是原料采购采用临时定价模式，临时定价矿粉采购协议中的嵌入式衍生工具(临时定价安排)产生公允价值变动收益。

　　9.公司减持万国黄金的目的是什么，万国黄金采用的会计记账方法是什么？

　　公司减持万国黄金系公司及子公司基于战略发展规划和实际经营需求，经审慎研究后作出的重要决策，充分利用现有资源，优化资源配置，释放部分投资价值，满足公司项目建设、日常经营的部分资金需求，使公司经济效益最大化，采用权益法核算。

　　10.公司未来是否有矿山并购计划？

　　公司一直有优质黄金矿业资源并购意向，若有适当标的时，公司会参与，届时公司将根据相关法律法规要求及时履行信息披露义务。

　　11.第一大股东江西铜业承诺的江西黄金资产注入以解决同业竞争问题目前进展如何？

　　公司在给控股股东的函中明确“本公司经研究决定，由于目前石坞金矿探矿权证尚未转让至江西黄金，基于维护上市公司全体股东利益考虑，本公司将在贵公司所持石坞金矿42.24%矿权权益转成江西黄金股权后，决策是否受让经调整的贵公司所持江西黄金股权。”

　　恒邦股份(002237)主营业务：主要从事黄金矿产资源开发、贵金属冶炼、高新材料研发及生产、国际贸易等业务。

　　恒邦股份2026年一季报显示，一季度公司主营收入328.69亿元，同比上升73.37%；归母净利润1.82亿元，同比上升14.56%；扣非净利润8299.3万元，同比下降70.89%；负债率65.83%，投资收益-1.63亿元，财务费用8995.86万元，毛利率3.04%。

　　该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为19.56。

　　以下是详细的盈利预测信息：

　　融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4.26亿，融资余额减少；融券净流出94.03万，融券余额减少。