*ST大晟2025年营收3.33亿元同比增99.86%，亏损扩大至8115.70万元

　　蓝鲸新闻4月30日讯，4月29日，*ST大晟发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入3.33亿元，同比增加99.86%；归母净利润为-8115.70万元，较2024年度的-6368.71万元亏损扩大；扣非净利润为-11308.10万元，较2024年度的-6274.99万元亏损扩大。收入规模虽显著增长，但盈利质量持续承压，亏损额进一步走阔。

　　影视剧与网络游戏业务主导收入结构，二者合计占总收入97.83%。其中，影视剧业务收入占比升至51.37%，成为第一大收入来源；网络游戏业务收入占比为46.46%。影视剧业务收入同比增长1309.20%，但成本增幅达1814.40%，导致该板块毛利率同比下降10.08个百分点；网络游戏业务收入微增0.59%，运营成本却增长50.40%，毛利率相应下降4.45个百分点。整体毛利率由上年的约82.0%下降至71.46%，净利率为-31.84%，虽较2024年度的-38.2%略有收窄，但绝对亏损额扩大。毛利率下滑反映内容制作与运营投入阶段性集中放大对盈利节奏形成明显压制。

　　经营活动产生的现金流量净额为-18144.05万元，同比流出扩大91.12%，财报明确指出“主要系本期影视剧业务支出增加所致”。销售费用达23642.60万元，同比增长186.28%，原因系“影视业务投流增加所致”，该项费用增幅远超营收增速，直接加剧亏损扩大。研发投入为4537.39万元，同比下降14.04%，财报说明原因为研发人员数量减少导致人工成本下降，体现研发规模收缩而非效率提升驱动的投入调整。

　　资产负债率为94.86%，流动比率为0.71，短期债务为2342.11万元，长期债务为1296.41万元。财务费用为645.03万元，同比增长250.08%，财报说明原因为“本期借款增加所致”。截至2025年末，公司合并报表及母公司未分配利润为负数，因此不进行利润分配及资本公积金转增股本。募集资金使用进展标注为“不适用”，财报未披露募投项目相关信息。

　　非经常性损益总额为3192.40万元，其中业绩补偿款确认3069.23万元构成主要来源，使归母净利润较扣非净利润收窄3192.40万元。子公司悦融投资对王小康、王劲茹业绩补偿诉讼处于恢复执行阶段，标的金额为13600.00万元。公司股票自2025年5月6日起被实施退市风险警示，原因为2024年度经审计的利润总额、净利润、扣非净利润孰低者为负且扣除无关收入后营业收入低于3亿元。