大摩：中国财险首季承保强劲但投资受压 评级“增持”

　　摩根士丹利发布研报称，中国财险(02328)今年首季业绩符合预期，承保业绩表现相当健康，但投资方面录得短期压力。期内净利润同比下跌23.7%，略低于该行预测的20%跌幅，隐含年化股东权益回报率(ROE)约11.9%，每股帐面价值(BVPS)按季小幅上升1.8%。保费增长预期与行业增长同步；予集团“增持”评级；目标价20.5港元。

　　该行表示，管理层对全年指引更有信心，进一步巩固车险市场领先地位，非车险在监管放松下持续改善，预期每股派息率亦有望增加。