创新赋能韧性凸显 创业板上市公司业绩一季度延续升势

　　截至4月30日，创业板1397家上市公司已全部披露2025年年度报告及2026年一季报。

　　数据显示，在宏观政策支持、新旧动能转换、产业结构优化等多重因素推动下，创业板公司2025年经营业绩实现稳健增长、质量提升，创新投入持续加码，盈利结构不断优化；2026年一季度业绩延续向好态势，高景气赛道与龙头企业引领作用突出，板块服务优质创新企业、支撑新质生产力发展的功能持续增强。

　　营收净利双增

　　盈利质量与造血能力双升

　　2025年，创业板公司合计实现营业收入4.56万亿元，同比增长11.48%，平均营收32.62亿元，收入规模稳步扩张；合计实现净利润2599.93亿元，同比增长21.56%，平均净利润1.86亿元；扣非后净利润2116.26亿元，同比增长18.16%，盈利增长具备扎实主业支撑。同时，经营活动净现金流达5186.13亿元，同比增长12.06%，企业内生造血能力持续增强，财务稳健性进一步提升。

　　值得注意的是，从发展结构来看，板块呈现多重亮点。一方面，大市值龙头压舱石效应显著。数据显示，市值前百公司合计营收2.17万亿元、净利润2112.31亿元，同比分别增长19.41%、22.03%，占板块比重达47.60%、81.25%；超九成公司盈利，超七成净利润增长，超四成增速超30%，成为板块增长核心引擎。

　　另一方面，民企国企业绩双丰收。具体来看，民营企业合计营收4.05万亿元、净利润2558.71亿元，同比分别增长9.98%、18.45%；国有企业合计营收4954.03亿元、净利润45.35亿元，同比扭亏为盈，不同所有制主体活力充分释放。

　　此外，注册制新企增势平稳。数据显示，600家注册制上市公司合计营收1.51万亿元、净利润674.98亿元，同比分别增长12.33%、6.57%，平均营收25.25亿元、平均净利润1.12亿元，注册制改革成效持续显现。

　　 AI驱动电子通信高速发展

　　传统行业盈利修复

　　全球AI革命与算力需求井喷，成为创业板2025年行业分化的核心催化剂：电子、通信等数字经济核心赛道借势快速发展，业绩增速领跑全板块；与此同时，在供给出清、需求回暖与政策托底的共同作用下，化工、有色、建材等传统周期行业亦走出低谷，盈利显著修复，形成“新兴高增、传统回暖”的良性格局。

　　具体来看，受益于AI大模型普及、算力需求爆发，电子、通信成为增长最强赛道。数据显示，电子行业营收增长19.70%、净利润增长42.66%；通信行业营收同比增长29.35%、净利润增长104.38%。光模块领域表现尤为亮眼，相关公司净利润增长108.19%，中际旭创、新易盛、天孚通信等龙头凭借800G、1.6T产品优势，净利润同比分别增长109%、236%、50%；半导体、元器件行业净利润分别增长58.35%、96.98%，硬科技创新动能强劲。

　　此外，政策规范市场秩序、推动产能出清，叠加需求回暖，基础化工、有色金属、公用事业盈利显著改善。基础化工净利润增长34.04%，有色金属受益大宗商品价格回升与新能源需求增长39.24%，公用事业扭亏为盈。

　　值得注意的是，中游制造业转型升级回暖趋势明显。电力设备受益储能增长、光伏逆变器盈利修复、海外出口扩张，营收增长15.24%、净利润增长34.69%；机械设备在需求复苏与政策支持下，营收、净利润分别增长10.73%、9.78%。

　　研发投入持续加码

　　创新驱动根基夯实

　　深耕科技创新定位、强化内生技术突破，是创业板高质量发展的核心底色。2025年，板块企业持续加大研发资源布局，研发规模稳步扩容、投入强度持续提升，头部企业引领创新攻坚，硬核技术研发与产业转化能力不断增强，以高强度创新投入筑牢长期发展根基，持续夯实新质生产力发展支撑。

　　数据显示，2025年，创业板公司研发投入合计2260.69亿元，同比增长9.80%；272家公司研发强度超10%，宁德时代、汇川技术、亿纬锂能等7家企业研发投入超30亿元。高研发投入推动技术突破与产品迭代，为业绩增长提供持续动力，也巩固了创业板作为创新企业聚集地的定位。

　　依托扎实的经营基本面与持续的创新赋能，创业板发展韧性不断凸显，增长动能有效延续，顺利实现从2025年稳健收官到2026年一季度良好开局的平稳衔接。

　　数据显示，2026年一季度，创业板公司合计营收1.18万亿元，同比增长21.74%，较2025年全年增速进一步提升；净利润890.92亿元，同比增长22.68%，与去年全年增速持平；经营现金流同比增25.38%。在国民经济GDP同比增5.0%的背景下，创业板高景气行业与龙头公司延续强势，板块高质量发展态势稳固。