生产企业库存屡创新高 双胶纸上行动力受限

　　消息面

　　截至4月30日国内250-400g平张白卡纸市场均价收于3954元/吨。

　　截至4月30日，中国AA级瓦楞纸120g日均价为2778元/吨，较4月中旬涨幅2.66%。

　　5月6日，上期所胶版纸期货仓库仓单957吨，环比上个交易日持平；胶版纸期货厂库仓单5360吨，环比上个交易日持平。

　　机构观点

　　南华期货：

　　对于胶版纸期货而言，现货市场维稳，近来需求仍以刚需采购为主，虽南方地区出版招标陆续开始，但短期带来的需求支撑较弱。整体来看，供略过于求。生产企业库存屡创新高，带来一定利空影响。但下游纸企，包括APP等在内，开始上调5月文化用纸报价，上调幅度基本在200元/吨，带来一定支撑，但实际落地情况仍要以现实为主。当前来看挺价相对乏力，故利多影响有限。对于后市而言，双胶纸可以轻仓背靠前低布局多单。

　　瑞达期货：

　　供应端，本期双胶纸产量21.3万吨，较上期增加0.1万吨，增幅0.5%，产能利用率54.5%，较上期提升0.3%。周内有前期检修装置恢复生产，行业产量环比增加。库存端，本期双胶纸生产企业库存157.0万吨，环比涨幅0.1%。由于成本及利润考量，厂家有涨价计划。但供应压力较大，下游预计接受力度有限，维持刚需补货为主。短期纸厂开工率回升，目前供应小幅增加，需求不及预期企业库存增加，限制价格上行动力。OP主力合约下方关注4000附近支撑。