卓创资讯观察：废黄板纸需求较强，清明节至今价格持续上涨

　　导语：清明节以来，受打包站囤货和降雨影响，废黄板纸供应整体低位运行，而下游需求则表现较强，市场呈现供小于求格局，推动价格的持续上涨。5月底之前，预计废黄板纸供应偏弱，且龙头纸企保稳促涨策略仍有效力，加之需求可能延续强势，或助力价格温和上涨。

　　清明节以来，废黄板纸价格持续上涨

　　清明节后，废黄板纸价格持续上涨。清明节后，废黄板纸市场供需矛盾主要呈现供小于求格局，其中供应表现偏弱，主要受打包站囤货、南方连续降雨等影响。而需求表现较强，下游纸厂开工意向整体良好，废黄板纸消费量同比有所上升。此外，下游成品纸价格有所上涨，为废黄板纸价格涨幅打开上方空间。

　　供弱需强，支持价格涨势

　　清明节至今，废黄板纸消费量整体较去年同期有所增长，在下游成品纸库存合理可控的背景下，下游纸厂开工意向较高，废黄板纸需求整体较强。其中，该时段内废黄板纸周度消费量最低值仍高于去年同期最高值，表明今年该时段废黄板纸消费量的增长趋势较为稳固。据数据显示，4月9日至5月14日，废黄板纸周度消费量累计为866.06万吨，较去年同期增长106.22万吨，同比增幅达13.98%，整体显现出下游较强的需求意向。

　　同时段内，废黄板纸供应则较为疲软。首先是打包站囤货意向升高，据市场调研，由于去年下半年废黄板纸价格涨幅较大，废纸供货商囤货心态有所升温。春节后，部分打包站执行囤货操作，而清明节后，随着价格的反弹，囤货操作的短期收益在市场传播，吸引更多的打包站加入囤货队伍。据目前市场情况，打包站囤货行为仍在扩散和升温。其次是降雨天气持续较多阻碍局部废纸流通。清明节以来南方降雨较多，而且连贯性较强，也是影响废纸供应的因素之一。连续的降雨会导致废纸回收和出货节奏放缓，变相的导致废纸供应减少。据中国气象局?2026年5月10日发布数据显示：4月全国降水量达?55.3毫米?，较常年偏多27%??。而且目前南方降雨仍在持续。

　　在打包站囤货和降雨天气影响交投的背景下，废黄板纸供应整体疲软，因此部分纸厂为采购废纸原料而上调采购价格，周边纸厂则及时跟涨。而价格上涨后打包站囤货意向更浓，加之降雨持续影响，又导致废黄板纸供应难以增量，供需两端形成连锁反应，废黄板纸供小于求格局难改，促成了清明节至今废黄板纸价格的持续涨势。

　　供小于求矛盾短时难改，价格或温和上涨

　　从供应预期来看，目前打包站持货待涨心态较浓。其中部分供应商囤货超千吨，因其囤货计划严谨，短时间内无出货计划。

　　此外，降雨天气仍然偏多，据天气预报显示，未来10天(5月19-28日)中东部大部降雨偏多，主要降雨位于江汉南部、江淮、江南北部和华南西北部，上述大部地区累计降水量预计有10050毫米，局部超过200毫米；此外，西北地区东部、华北、黄淮及东部地区的部分地区累计降水量预计有10-40毫米，局地达50毫米以上。上述大部地区降水量较常年同期偏多3-7成，局地偏多1倍以上。结合打包站囤货情况和降雨情况来看，预计5月底之前废黄板纸供应仍处低位运行态势。

　　从需求预期来看，下游纸厂废黄板纸消费量预计偏强。近期下游纸厂成品纸库存近期转为下滑，且整体仓位不高。据数据监测统计，截至5月14日当周，瓦楞及箱板纸库存呈现下滑趋势。其中瓦楞纸样本企业库存为32.14万吨，较上周减少0.46%；箱板纸样本企业库存为84.36万吨，较上周减少0.26%。在成品纸库存合理可控的背景下，多数纸厂开工意向将维持高位运行，以此提效降本，因此5月底前废黄板纸消费量将偏强运行。

　　从市场心态来看，龙头纸企对废黄板纸价格的保稳促涨策略仍然对废黄板纸价格趋势有效。保稳促涨可以控制成品纸原料成本水平，以此规避成品纸的低成本竞争，使得龙头纸企在成品纸销售中展现自身质量好、供应稳定的优势，从而获得市场份额。此外，废黄板纸供应预期偏弱，是龙头纸企保稳促涨策略发挥效力的支撑，同时也指引了废纸价格的温和上涨趋势。

　　整体来看，5月底之前，废黄板纸供应预期偏弱，需求或表现较强，在此背景下，龙头纸企执行保稳促涨策略，多方因素共同作用下，利于废黄板纸价格温和上涨，预计废黄板纸价格运行区间在1670-1700元/吨。