A股大跳水！三大指数集体重挫逾2％，超4700只个股飘绿，发生了什么？

　　2026年5月21日，A股三大指数集体大跌逾2%，上证指数失守4100点，创下近2个月来最大单日跌幅。全市场单日成交额达3.5万亿元，逾4700只个股飘绿。

　　值得关注的是，A股市场大跌之际，外围股市普遍表现较好。其中，日经225指数收盘大涨逾3%，韩国综合指数暴涨超过8%。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙向《》记者表示，今日市场大跌，主要原因是市场本身存在调整需求。本轮行情属于慢牛长牛行情，预计整体可能会呈现“走两步退一步”的走势，而不会单边上涨。建议投资者多看少动，等待市场充分调整。

　　创近2个月来最大跌幅

　　5月21日，随着隔夜美股大涨，A股三大指数集体高开，盘初显著走强，上证指数一度逼近4200点关口，深证成指、创业板指均一度大涨逾2%。然而，午后市场画风突变，三大指数尾盘进一步跳水，最终集体收于全天低位。

　　截至当天收盘，上证指数跌2.04%，报4077.28点；深证成指跌2.07%，报15247.27点；创业板指跌2.35%，报3829.78点。此外，沪深300指数跌1.39%，北证50指数跌1.89%，科创50指数大跌3.7%。

　　其中，上证指数创下今年3月23日以来最大单日跌幅，创业板指创下今年4月以来最大单日跌幅。

　　A股全天成交额达3.5万亿元，较前一日大幅放量5300亿元，为连续第19个交易日成交额超2.5万亿元。

　　盘面上，31个申万一级行业板块多数下跌，仅银行、汽车板块小幅上涨，涨幅分别为0.28%、0.19%；通信、综合、计算机、电子、石油石化板块跌幅居前，分别下跌5.32%、4.93%、3.71%、3.69%、3.6%。

　　从主力资金流向来看，净流入前三板块为汽车零部件、光学光电子、白色家电，分别净流入39.09亿元、31.83亿元、22.31亿元；净流出前三板块为半导体、通信设备、IT服务，分别净流出247.10亿元、216.34亿元、65.68亿元。

　　个股层面，全市场下跌个股多达4773只，其中65只个股跌停；上涨个股仅695只，其中36只个股涨停。

　　A股大跌之际，港股市场亦呈现冲高回落走势，恒生指数收盘下跌1.03%，恒生科技指数大跌2.15%。

　　不过，亚太其他主要股市表现较好，日经225指数收盘大涨逾3%，韩国综合指数收盘大涨超8%。此外，截至16时25分，美股标普500指数期货、纳斯达克100指数期货均小幅上涨。

　　巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣向《》记者分析指出，今天A股走势与亚太外围市场的火热形成强烈反差，午后A股突然跳水、持续走低，大抵原因在于内部获利回吐压力的集中释放，这是当前市场运行的核心矛盾。

　　中长期向好逻辑未变

　　近期以来，随着美伊局势有所缓和、美国总统特朗普访华等事件影响，上证指数时隔11年站上4200点，创业板指更是创下历史新高。机构人士普遍认为，上证指数行至4200点附近，市场已积累了大量的获利盘，存在明显的阶段性调整需求。

　　郭一鸣表示，从市场资金结构来看，本轮A股阶段性上行过程中，内资始终是主导力量，资金高度集中于半导体、AI算力等核心科技赛道，相关板块前期累计涨幅显著，已积累了海量获利盘。当上证指数逼近4200点这一关键压力位时，市场获利盘兑现意愿大幅提升，前期入场的短线资金、杠杆资金率先选择离场，形成阶段性集中抛压。与此同时，量化交易的程序化卖单进一步放大了抛压效应，引发局部“多杀多”格局，导致指数快速回落。

　　他认为，从技术面来看，4200点至4258点区间存在较强的筹码压力，短期市场需要通过震荡消化获利盘、缓解技术压力；从基本面来看，国内宏观经济稳步复苏，政策对科技、高端制造等领域的支撑力度未减，产业趋势明确，为市场提供了底层支撑。此次跳水并非行情终结，而是阶段性调整的延续，核心是市场对前期涨幅的消化与资金分歧的释放。短期市场震荡调整或仍将延续，但中期向好的核心逻辑未发生改变。

　　杨德龙指出，本轮行情自3月份沪指跌至3800点，如今已上涨约10%，积累了一定获利盘，强势股涨幅更大。今日的调整也意味着本轮上攻或告一段落，后续可能出现震荡调整的走势，但不会改变A股市场中长期慢牛长牛的走势。

　　“悲观者正确，乐观者前行。”杨德龙建议投资者多看少动，等待市场充分调整。同时可关注科技六大赛道：芯片半导体、算力算法基础设施、人形机器人、商业航天、固态电池等储能板块、生物医药。一旦市场行情止跌回稳，这些板块大概率依然会是领涨板块。

　　中原证券分析师张刚表示，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.96倍、51.79倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。中美关系的改善支撑了中期风险偏好，但全球流动性收紧预期在投资者决策中的影响权重正在快速上升。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，建议密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。