当用户不再是人类：加注AI基建，阿里云变身

　　阿里云正在经历一场Agent(智能体)时代的“身份重塑”。5月20日，它宣布完成从芯片、云平台、模型到推理服务的全栈Agent化升级。阿里云资深副总裁刘伟光说：“过去模型服务平台为人服务，未来使用模型的主力将是Agent。”

　　这不仅是技术迭代，更是一次商业引擎的切换。事实上，阿里巴巴CEO吴泳铭在今年5月的2026财年Q4财报会上就已表示，阿里云的增长重心已完全从传统计算和存储转向模型、AI计算和智能体服务。

　　为Agent“量体裁衣”

　　“Agent突破临界点之后可以24小时不间断工作，对AI和云的需求无穷无尽。阿里云正在进行全栈技术革新，从底层芯片、Agentic Cloud、模型到推理平台全面升级，建设中国最大的AI工厂。”刘伟光当天这样说道。

　　在AI算力基建方面，阿里旗下平头哥新一代自研AI芯片真武M890首次亮相，这款芯片拥有144GB显存，片间互联带宽800GB/s，性能是前代真武810E的3倍。据《》记者了解，真武系列是阿里自研的训推一体AI加速芯片，目前已累计出货56万片。平头哥当天宣布，未来两年将推出算力更强的真武V900和真武J900。

　　这并非平头哥的全部筹码。加上自研的倚天系列CPU、磐脉智能网卡、镇岳存储主控芯片和ICN Switch互联芯片，平头哥的自研芯片版图已从单点突破走向全栈覆盖。

　　平头哥半导体副总裁高慧当天还表示，Agent执行任务时可能在毫秒间发起数十次模型调用，需要计算、GPU、网络和存储的紧密协同，全栈自研芯片矩阵的目标，就是实现算力、网力、存力的系统级融合，让每一个Agent都能流畅、稳定运行。

　　在智能体底座的大模型层面，阿里当天发布了全新千问旗舰模型Qwen3.7-Max。在训练时从未“见过”的真武M890芯片上，Qwen3.7-Max仅凭一份任务说明，自主工作35小时，独立完成了一个生产级AI计算内核的编写与调优，最终性能较官方版本提升10倍。近三个月内，千问旗舰模型已经密集迭代了3.5、3.6、3.7三个版本。

　　阿里巴巴通义大模型事业部负责人周靖人说：“大模型正在经历一次核心范式转移——从对齐人类偏好，到对齐任务目标。过去我们追求模型‘说得好’，现在要求模型‘做得到’。Qwen3.7-Max的设计初衷，就是让模型真正成为Agent的智能内核，具备自主规划、持续迭代、跨工具协作的能力。”

　　此外，在用户交互层面，阿里云此次最直观的变化之一是新推出的“千问云”官网。据阿里云方面介绍，这也是其成立17年来，首次在阿里云官网之外推出的全新产品官网。本报记者观察到，千问云页面没有传统的产品列表和控制台，首页只有一行Agent可读的代码指令，意思是“请安装千问云skills”。这意味着它面向的用户不是人类开发者，而是Agent。

　　 AI基建大扩张

　　阿里云这场变革的底层逻辑，是Agent将成为未来最主力的Token消费用户。

　　吴泳铭在上述5月的财报会上透露，最近数月AI正从对话式Chatbot转向Agent运行，客户对模型推理的需求直线上升，API Token价格随之上调，但客户接受度很高，原因在于：“我们的供应没有办法完全满足这些客户的需求，排队的客户还有很多。”

　　这其中的供需失衡也意味着，AI驱动的MaaS(模型即服务)收入，将成为阿里云的重要收入和利润来源。

　　财报已经显露出AI对阿里云业绩的强力拉动。2026财年Q4，云智能集团收入416.26亿元，同比增长38%，其中外部商业化收入增速达到40%。AI相关产品收入达89.71亿元，占云智能集团外部收入的30%。吴泳铭预计，约一年内AI相关产品收入将跨过50%的门槛，成为驱动云业务增长的主引擎。利润方面，当期阿里云智能集团经调整EBITA约38亿元，同比增长57%，是阿里内部除中国电商集团外，唯一盈利的业务。

　　深度科技研究院院长张孝荣对《》记者表示，阿里在大厂中AI觉醒较早，早早投入芯片和算法模型，走的是“算力驱动”的“卖水人”路线，通过成为AI时代的“超级发电厂”，全面押注基础设施以获取未来回报。

　　阿里的AI基建投资早已启动。2025年2月，阿里宣布了未来三年3800亿元的投资目标，用于建设云和AI硬件基础设施。而在今年5月的财报会上，吴泳铭进一步表示，要获得更多AI收入，必须建立起AI训练工厂和AI推理工厂，而这背后是AI数据中心的持续建设。他宣布，面向未来五年目标，阿里AI基建的投入资金会远远超过3800亿元。

　　但盘古智库高级研究员江瀚对《》记者分析称，尽管AI基建扩张会增加供给，但Agent等技术带来的需求增长更快，核心硬件供不应求的状况短期难以解决，算力价格上涨压力仍将持续。

　　5月21日，阿里巴巴在港股收于126港元，降4.47%，总市值2.42万亿港元。