直击中原传媒股东会，公司称营收结构调整致收入下降

　　5月22日，中原传媒召开2025年年度股东会。会议审议了公司2025年年度报告、董事会换届等相关议案，公司管理层就投资者关注的营收结构变化、研发投入调整及未来发展战略等问题作出回应。

　　年报显示，2025年公司实现营业总收入93.51亿元，同比下降5.12%；净利润13.76亿元，同比大幅增长33.57%；扣非净利润13.42亿元，同比增长7.44%。截至2025年末，公司总资产191.24亿元，同比增长5.20%；归属于上市公司股东的净资产122.66亿元，同比增长6.74%。

　　中原传媒总经理赵新杰介绍，在出版行业整体承压、同业公司总市值缩水环境下，公司市值逆势增长，为投资者实现了分红收益和资本增值的双重回报。

　　针对营业收入与净利润“一降一升”的背离现象，中原传媒相关负责人解释称，2025年公司对营收结构进行了主动调整，压缩了约6亿元毛利率较低的贸易性收入，这部分收入的剥离直接导致营业收入同比下降。该负责人进一步指出，利润大幅增长的另一重要因素是基数效应。2024年，公司因递延所得税资产调整，导致当年的比较基数偏低。2025年不再受此项调整影响，因此净利润同比增幅达到33.57%。

　　年报披露的另一组数据同样引发关注：2025年公司研发费用为3654.94万元，较2024年的4473.04万元下降18.29%；研发人员数量由351人降至183人，降幅达47.86%。

　　对此，公司相关负责人表示，研发费用的下降主要源于会计核算口径的变化，并非研发费用实际有大幅下降。

　　会上，有投资人询问公司5至10年的利润规划问题，该负责人表示，公司对未来5年的营收和业绩进行了测算，整体判断为“稳定、有所增长”。他表示，公司正在推进多方面的业务转型，包括智慧教育、研学与课后服务等。

　　谈及2026年公司规划，赵新杰表示，公司将构建数智化教育服务生态，做强“传统教材教辅”“数智教育服务”“五育并举素质教育”三条主线。深化教育出版供给侧改革，巩固教材教辅租型、授权等基础业务，迭代智慧教育平台，推广豫教大模型、新高考垂类模型应用，开发全媒体课程资源库。创新课后服务模式，做强“新华研学营”品牌，建设实践教育基地，探索“出版+教育+文旅”融合范式，打造“研、学、游”一体化服务体系。