40亿资金，大举涌入A股光模块“一哥”、通讯设备“一哥”

　　5月28日，A股市场低开高走，在通信板块带动下午后强势翻红。截至当日收盘，上证指数、深证成指分别涨0.12%、0.18%。

　　从今日主力资金动向来看，通信板块以83.44亿元的主力净流入额一骑绝尘，国防军工、建筑材料等板块获得资金回补；而前期涨幅居前的电子、计算机板块遭大规模减仓。

　　通信板块“一枝独秀”

　　数据显示，按申万一级行业分类，今日主力资金净流入排名前三的行业分别为通信、国防军工、建筑材料，分别获净流入83.44亿元、10.22亿元、7.27亿元；有色金属、建筑装饰、煤炭等行业亦获净流入。

　　前期涨幅较大的计算机、电子板块今日主力资金分别净流出38.76亿元、38.15亿元，电力设备净流出11.80亿元。汽车、医药生物、传媒、非银金融、家用电器、食品饮料等板块同样承压。

　　主力资金行业流向情况

　　个股层面，中兴通讯以22.64亿元的净流入额高居全市场第一，股价午后强势拉升涨停。

　　中兴通讯当日早间公告，5月27日以集中竞价方式首次回购A股1926万股，回购金额6.7亿元，每股成交价34.44元至34.98元，部分兑现此前10亿元至12亿元回购承诺。

　　主力资金净流入金额前十股票

　　值得关注的是，今日光模块“易中天”组合新易盛、中际旭创、天孚通信集体获主力资金净流入，分别净流入6.88亿元、18.01亿元、11.33亿元，合计净流入超36亿元。

　　近期，全球AI算力建设持续扩张。中金公司认为，光模块需求高增。根据LightCounting预测，100G及以上可插拔光模块市场规模将从2025年近200亿美元增至2030年超500亿美元，2030年CPO市场规模有望达100亿美元。

　　随着MLCC涨价周期全面启动，主力资金也在持续流入该板块。MLCC龙头企业三环集团、风华高科分别获主力资金净流入9.70亿元、7.45亿元。

　　此外，云南锗业、光迅科技分别获净流入16.05亿元、11.17亿元；阳光电源、沪电股份、中钨高新均获超7亿元净流入。

　　胜宏科技净流出17亿元

　　另一面，本周股价加速上涨的存储龙头，则遭主力资金集体撤离。

　　深科技净流出10.18亿元，跌3.02%；兆易创新净流出5.51亿元，跌6.06%。随着长鑫科技IPO过会利好落地，部分资金落袋为安。

　　主力资金净流出金额前十股票

　　胜宏科技以17亿元的净流出额居首，股价下跌1.05%。作为PCB板块明星股，胜宏科技4月以来累计涨幅近50%，资金获利了结意愿强烈。

　　此外，三花智控主力净流出9.66亿元，跌4.72%；长川科技净流出8.86亿元，东山精密净流出7.88亿元；宁德时代净流出7.1亿元；东方财富净流出6.78亿元，跌2.14%；华天科技、海康威视分别净流出6.05亿元、5.66亿元。

　　AI仍是最确定的主线

　　近期，多家头部券商在中期策略会上表示，AI仍是当前最确定的产业主线。

　　长江证券认为，AI大爆发带来全球资本开支加速浪潮。在确定性较高的资本开支指引下，AI基建相关公司的短期业绩确定性较高，且市场预期主要计价未来1—2年业绩，考虑盈利增长消化，部分板块估值仍较合理。

　　国泰海通表示，在AI需求爆发的背景下，光互联已成为决定AI基础设施性能和算力利用率的关键因素，光通信行业增速有望持续高于整体CAPEX（资本性支出）增速。AI大模型训练与推理对数据中心内部带宽、低时延、高可靠互联提出更高要求，推动高速光模块、CPO、硅光、相干传输等技术路线加速迭代。其中，CPO作为下一代高密度、低功耗光互联方案，受益于AI集群规模扩张和交换芯片带宽升级，产业关注度与订单预期持续提升，有望成为光通信板块的重要增量方向。

　　综合来看，国泰海通认为，在AI算力建设持续加速、光模块供需紧张、新技术商业化落地以及海外龙头战略加码的共同推动下，通信行业正进入由AI驱动的新一轮景气周期。光通信作为AI基础设施中的关键底座，其产业地位与成长确定性持续提升，板块长期估值中枢有望迎来系统性上行。