Mysteel周报：成本下行叠加需求疲软光伏产业链延续弱势震荡

关键词：

光伏

主题研究

弱势震荡

行业周报

现货市场

利空
利空
中性
利好
利好

意见反馈

　　光伏市场概述

　　摘要

　　工业硅：本周工业硅市场现货整体持稳，期货呈震荡下跌趋势。供应端，西北产区某工厂6月计划检修3-4炉，西北整体产能维持稳定，开工率维持在58%；西南产区丰水期到来，四川产区新增9台炉复产，云南产区新增5台炉复产。

　　有机硅：本期有机硅DMC整体市场弱稳运行。原料端，工业硅现货市场维稳运行，西南地区丰水期来临，供给端存在增加预期，国内甲醇市场延续区域化表现，期货盘面维持弱势下行，整体买卖交投一般。

　　铝合金：本周铸造铝合金期货震荡运行，铸造铝合金锭主力合约报收于22860元/吨，较上周下跌245元/吨，本周合金锭期货方面震荡偏弱运行，现货价格亦保持稳定，本周多数地区报价多维持22900-23100区间价格，西南地区价格相对较高，报价为22900-23300元/吨。

　　多晶硅：本周多晶硅现货市场延续弱势运行，成交重心阴跌下移，市场交投氛围平淡。期货盘面同步承压震荡，整体走势偏弱，观望情绪浓厚。

　　硅片：本周光伏硅片市场价格整体持稳，市场观望情绪浓厚。价格方面，本周183N/210RN/210N硅片主流报价分别稳定在0.9/1.0/1.2元/片，但各尺寸最低成交价已下探至0.88/0.98/1.17元/片。

　　电池片：本周光伏电池片市场持续松动，随着需求以及成本下行，企业报价持续回落。M10单晶Topcon电池本周报价0.315元/瓦，G12单晶Topcon电池本周报价0.32元/瓦，G12R单晶Topcon电池本周报价0.325元/瓦。

　　光伏组件：本周光伏组件市场报价持稳，终端需求虽逐步放量，但整体成交重心阴跌下移。本周210R单/双面TOPcon组件成交价格维持在0.73元/瓦，210N单/双面TOPcon组件成交价维持在0.75元/瓦。

　　光伏玻璃：本周2.0mm单镀(面板）报价7.8-8.5元/平米，3.2mm单镀（面板）基于需求减少，各家报价差异较大，行业均价大致在15.5元/平米左右。本周光伏玻璃出五月结算价格及六月报价，整体结算价格偏低，市场亏损程度加深，不少企业于本周陆续开始减产。

　　白银：本周白银价格持续下移，价格区间维持在18000元/千克附近。沪银主力合约本周价格运行区间为17774-18263元/千克。1#银锭市场周均价为17890元/千克，较上周均价降578元/千克。

　　本周价格走势:

　　本周均价涨跌幅一览：

　　1.1 工业硅价格

　　本周工业硅市场现货整体持稳，期货呈震荡下跌趋势。供应端，西北产区某工厂6月计划检修3-4炉，西北整体产能维持稳定，开工率维持在58%；西南产区丰水期到来，四川产区新增9台炉复产，云南产区新增5台炉复产。需求端，有机硅DMC价格持稳，单体厂6月将加大减产力度至40-45%；多晶硅现货报价持稳，6月西南多晶企业复产，工业硅需求增量；铝合金企业延续挺价，政策导向缩紧下维稳生产。期货方面，周内焦煤盘面上探，工业硅成本底部支撑走强。但西南复产增量预期压制上行空间，盘面震荡窄幅整理。周初（6月1日）收盘价8745元/吨，周末（6月5日）收盘价8700元/吨，周跌45元，跌幅0.51%，周内多空因素扰动，震荡走跌结尾。

　　1.2 多晶硅价格

　　本周多晶硅现货市场延续弱势运行，成交重心阴跌下移，市场交投氛围平淡。期货盘面同步承压震荡，整体走势偏弱，观望情绪浓厚。

　　从现货端看，本周多晶硅价格环比持平，头部企业虽尝试稳价，市场成交重心仍持续下行，议价空间逐步下移。期货市场本周震荡走弱，周初受消息面影响，盘面一度拉升至38000元/吨附近，但随着预期回落，缺乏持续利好推动，价格随之持续下行。整体来看，本周期货市场受供应充裕、终端需求不及预期影响，情绪偏空，弱势格局明显。截至6月5日收盘，PS2609合约收盘价35675元/吨，全周累计成交量43.66万手。截至6月5日，多晶硅总仓单量增至8210手，环比增1720手。

　　需求方面，本周下游拉晶环节仍以刚需补库为主，采购力度有限。硅料需求延续弱势，尽管下游硅片企业开工略有提升，但仍难以覆盖硅料的增量产出。同时，部分料企继续通过代工和双经销方式去库，行业整体采购意愿偏低。预计未来1-2个月内，下游仍将以小量刚需采买为主，难以出现大规模采购。后续随着西南产区产能逐步释放，6-7月行业整体供应将进一步增加，市场供应与出货压力持续攀升。截至6月5日，多晶硅企业库存为28.94万吨，环比微降0.14万吨。

　　1.3 硅片价格

　　本周国内光伏硅片市场价格整体持稳，市场观望情绪浓厚。价格方面，本周183N/210RN/210N硅片主流报价分别稳定在0.9/1.0/1.2元/片。受展会氛围影响，上下游暂缓议价磋商，场内成交整体清淡，现货价格暂时企稳。不过部分签单价格已出现松动并逐步落地，目前各尺寸最低成交价已下探至0.88/0.98/1.17元/片。N型G10L本周均价0.89元/片，N型G12R本周均价0.99元/片，N型G12本周均价1.185元/片。

　　尽管多数企业仍有稳价意愿，但在高库存与弱需求的双重挤压下，挺价难度日益增大。从供需结构看，短期基本面难言乐观。供应端方面，随着西南地区丰水期到来，上游多晶硅成本下降，6月起多家硅料企业计划复产，7月产能或将集中释放；硅片环节亦普遍规划在6月提升排产，供给增量预期明确。需求端则持续疲软，下游电池与组件企业采购积极性不高，终端项目以消化前期订单为主，新签需求有限，导致硅片出货承压。

　　当前硅片市场整体仍处于供需错配阶段，短期内价格行情依靠展会窗口期暂时维稳。但随着展会落幕，产业链或将重启新一轮价格谈判。基本面层面供大于求格局并未改善，后续硅料如若价格回落，成本下移将进一步打开硅片降价空间。综合来看，若无终端集中式项目集中放量、大额订单落地，存量高库存叠加新增供给，硅片价格难以摆脱承压态势，后市仍存回落风险。