中金公司“三合一”重组取得关键进展

　　中金公司“三合一”重组迈出了关键一步。

　　6月8日，中金公司召开2026年第一次临时股东会、第一次A股类别股东会议、第一次H股类别股东会议，备受市场关注的换股吸收合并东兴证券、信达证券的多项议案均获通过。

　　本次议案的落地，标志着中金公司“三合一”重组内部治理决策程序全面收官。按照2025年数据测算，合并后中金公司营业收入将由285亿元增加至372亿元，行业排名由第五位提升至第三位；以截至2025年末数据计算，总资产、净资本行业排名均提升至第四位，整体实力提升显著。

　　业内人士认为，此次三家公司合并具备示范意义，不仅将重塑头部券商竞争格局与发展基调，也让大中型券商推进战略重组的可行性、必要性显著提升。

　　协同效应释放

　　本次合并核心在于通过深度整合，实现“1+1+1>3”的协同效应，多维度重塑并提升中金公司的核心竞争力。中金公司长期在投资银行业务、机构业务及国际化业务等领域建立了行业领先的专业能力，尤其在大型IPO项目和“硬科技”企业融资方面表现突出。东兴证券和信达证券则在区域布局、零售客户方面拥有深厚积淀和广泛布局。三方在各自优势领域具备高度互补性。

　　按照2025年末数据，合并后中金公司营业网点数量将由247家提升至441家，行业排名由第十四位提升至第三位。零售客户将从999万户增至超1500万户，产品保有规模由超4600亿元增加至超5000亿元。凭借东兴证券和信达证券多年的客户积累和渠道优势，中金公司在北京、福建、辽宁、广东、浙江、江苏等重点地区的区域竞争力及综合服务能力将显著提升，促进区域经济协调发展能力将显著增强。

　　根据此前明确的换股定价与转换比例，中金公司的A股换股价格为36.68元/股，东兴证券的A股换股价格为16.05元/股，信达证券的A股换股价格为19.11元/股。东兴证券与中金公司的换股比例为1：0.4376，即每1股东兴证券A股股票可以换得0.4376股中金公司A股股票；信达证券与中金公司的换股比例为1：0.5210，即每1股信达证券A股股票可以换得0.5210股中金公司A股股票。

　　业绩韧性显现

　　中金公司扎实的经营基本面也为本次合并提供了坚实支撑。财报数据显示，2025年中金公司营业收入、归母净利润同比分别增长33.5%、71.93%；2026年一季度营业收入、归母净利润同比增幅分别为54.26%、75.19%，业绩表现在国内头部券商中名列前茅。按照2025年数据测算，合并后中金公司营业收入将升至行业第三，经营杠杆效应有望显著提升，进而增强盈利能力与业绩韧性，未来成长空间和长期投资价值可期。

　　在新质生产力加快培育发展的背景下，中金公司有望依托头部券商优势，充分分享科创红利。凭借“投资+投行”业务优势，中金公司可通过战略跟投、一级市场股权投资、资产管理等多渠道兑现科创投资收益，进一步打开盈利增长空间。

　　前述业内人士表示，通过融合三方核心优势，中金公司不仅能够巩固投行业务的领先地位，还可以充实业务版图，为构建功能完备、协同高效的一流投行奠定坚实基础。