小金属板块逆势上涨超4% 机构看好三大投资方向

　　6月11日，小金属板块全天表现活跃，截至收盘，该板块上涨4.60%，跑赢上证指数（下跌0.16%），全天板块获主力资金净流入67.76亿元。个股方面，小金属板块内29只个股中有24只实现上涨，占比近八成，其中，翔鹭钨业、章源钨业、金钼股份、国城矿业、云南锗业等个股集体涨停。

　　6月11日涨幅居前的小金属板块个股 数据来源：同花顺 制表：楚丽君

　　消息面上，6月10日，翔鹭钨业发布2026年6月份上半月报价：55%黑钨精矿为518000元/标吨，55%白钨精矿为517000元/标吨，仲钨酸铵（国际零级）为780000元/吨。这与5月25日公司发布的5月份下半月报价相比，均出现较大涨幅。

　　值得关注的是，今年以来，多种小金属价格出现上涨。根据上海钢联数据，截至6月11日，钽锭价格较去年年底上涨157.69%，锗锭价格较去年年底上涨83.82%，钼铁价格较去年年底上涨25%。

　　对于小金属板块的市场表现，排排网财富研究总监刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示：“小金属板块本轮走强源于供给刚性约束与下游新兴需求共振下的供需偏紧。供给端，《中华人民共和国矿产资源法实施条例》自2026年6月15日起施行，开采审批与出口管制同步收紧；海外方面，几内亚压减铝土矿出口、印尼收紧镍矿配额、中东冲突造成海外电解铝减产，多重扰动使海外供给缺口持续扩大。需求端，AI算力升级与新能源产业链拉动高端电子材料、特种小金属需求激增，部分品种供需偏紧格局进一步加剧。”

　　资瑞兴投资研究总监邢奕才对《证券日报》记者表示，小金属板块这一轮上涨，本质上是一次“资源稀缺性重估”叠加“业绩弹性释放”，其中既有供给端的壁垒在抬高，也有需求端的新变量在打开。

　　受益于行业发展，多数小金属板块上市公司盈利向好。同花顺数据显示，在29家小金属板块上市公司中，有19家公司2026年第一季度实现归属母公司股东的净利润同比增长，占比66%。

　　投资机会方面，邢奕才表示，有三个方向值得关注：一是钨产业链，涨价弹性最直接；二是锗和镓链条，既有AI需求拉动，也有出口管制的催化；三是稀土永磁，受益于机器人和新能源的刚性需求。这三个方向共同的逻辑是供给有壁垒，需求有新变量，业绩已经在兑现。

　　中金公司表示，短期看，压制钨价的因素正逐步缓解，同时钨的新兴需求及战略属性持续强化。长期看，全球钨供需紧缺格局不改，全球钨业龙头配置价值持续凸显。