安徽双轮酒业重整“卡壳”：6亿元标的降价再流拍，77年老酒厂等待白衣骑士

　　6月16日上午10时，安徽双轮酒业有限责任公司（下称“双轮酒业”）招募重整投资人的第二次公开竞价，起拍价为6.03亿元，吸引了2000多人围观。24小时后，无人报名及出价，标的以流拍告终。

　　本次重整范围为双轮公司全部股权，对应财产包括房屋建（构）筑物、土地使用权、专利所有权、商标所有权、长期待摊费用、机器设备、电子设备、车辆、存货以及苗木等资产。

　　△图源：京东资产交易平台

　　这是半个月内双轮酒业第二次拍卖，两次都无人接盘。6月1日，首轮拍卖以6.35亿元起拍，此番降价3200万元，仍未能打动意向投资方。

　　“目前这种大环境下，各大名酒都举步维艰，行业内收购兼并的意愿很低。”一名安徽头部酒企人士向记者表示，金种子酒被华润收购后的表现未达市场预期，就是前车之鉴。

　　他还称，并未听闻有意向投资人接触双轮酒业。

　　去年，同为区域酒企的潭酒多次传出“卖身”传闻，彼时还有头部酒企愿意接洽，虽然最终未能成交，但市场仍有热度。而一年后，酒业环境更加艰难。

　　此外，厂房设备老旧、沉重的债务包袱、待梳理的渠道体系，都抬高了接盘方的成本与风险。据多家媒体报道，双轮酒业总债务规模约8亿元，包括供应链欠款4.32亿元、金融机构贷款2.56亿元，以及历史遗留债务1.12亿元。

　　资深律师向阳（化名）在接受记者采访时表示，如果始终无法招募到合适的重整投资人，双轮酒业将正式进入破产清算阶段。

　　行业出清加速的背景下，酒厂估值缩水、资产流拍已是稀松平常的事。

　　今年以来，已有多项酒业破产资产上架京东资产交易平台拍卖，多集中在安徽、河北、湖南等白酒产销省份。

　　从成交情况来看，商标、专利、低价成品酒等资产相对受欢迎，出价频次更高，而公司股权、厂房土地等价格更高的金融资产、固定资产则大多以流拍收场。

　　今年2月，同样处于安徽的安徽武子古酿酒业有限公司（下称“武子古酿”），91.42吨原酒，连续5次流拍后，在第6次拍卖中以68.06万元成交，仅为评估价324.54万元的两折。折算下来，每斤原酒约3.72元。而据酒业人士透露，浓香型原酒的生产成本至少在15元/斤以上。

　　更能体现市场寒意的是竞价人的退单。前述武子古酿另有149.1吨原酒，曾在今年3月以115.69万元拍出，却在5月再次上架拍卖，仍然竞价失败。

　　6月15日，该标的服务机构安徽中徽拍卖相关负责人向记者证实，这是由于此前的竞买人交纳约11万元保证金后未支付余款，导致交易作废。

　　向阳表示，不排除管理人启动双轮酒业第三次拍卖的可能，但具体何时进入清算程序尚无明确时间表，“要看管理人的工作进度、债权人会议的表决情况，还要经过法院审核”。

　　尽管如今陷入重整迷途，这家老牌酒厂曾拥有属于它的高光时刻。

　　公开资料显示，双轮酒业的前身是1949年成立的安徽高炉酒厂，也是新中国成立后安徽首家国营酒厂，曾贡献涡阳县七成的财政收入。

　　进入21世纪，曾连续四年位居安徽白酒市场销量榜首的高炉家酒，还与古井贡酒、口子窖、迎驾贡酒并称“徽酒四杰”。但随着原厂长刘俊卿在反腐风暴中落马，高炉酒厂经营急转直下，一度濒临破产。

　　2009年，酒厂等来了有“最牛茅台股东”之称的投资人林劲峰接盘，曾换来一段重生的时光。

　　但林劲峰在资本市场的经验并未顺利平移到白酒实业。无论是打造4A级景区酒厂、集团化运作还是增资，双轮酒业仍在2024年被裁定破产重整，更别提IPO及百亿元营收目标。

　　据行业媒体酒业家报道，双轮酒业母公司徽酒集团股份有限公司2023年整体回款可能不到1亿元。

　　白酒下行周期里，资产账面估值与实际变现价值的裂口持续扩大，买方观望情绪不断加重。但行业的出清未能抹平白酒的长期价值，历经近两年重整程序，这家曾经的安徽白酒销冠，仍在等待下一位白衣骑士。