“232关税”调整边际影响有限，美伊和谈突破金价跌势暂缓

　　金元证券近日发布有色金属行业周报：本周(2026.06.08-2026.06.12)申万有色一级行业收涨，周涨幅1.61%，居全行业周涨跌幅第3名(3/31)；各子板块除贵金属外均收涨。能源金属、小金属板块周涨幅居前，分别为6.35%和4.33%。金属新材料延续月初涨势，周涨幅0.60%。工业金属止跌回升微涨0.08%。贵金属周跌幅-2.44%，跌幅较上周有所收窄。

　　以下为研究报告摘要：

　　板块行情：

　　(1)有色金属行业：本周(2026.06.08-2026.06.12)申万有色一级行业收涨，周涨幅1.61%，居全行业周涨跌幅第3名(3/31)；各子板块除贵金属外均收涨。能源金属、小金属板块周涨幅居前，分别为6.35%和4.33%。金属新材料延续月初涨势，周涨幅0.60%。工业金属止跌回升微涨0.08%。贵金属周跌幅-2.44%，跌幅较上周有所收窄。

　　(2)个股方面，本周个股涨幅前五名分别为：有研粉材(688456.SH，未评级)、新莱福(301323.SZ，未评级)、海亮股份(002203.SZ，未评级)、中科三环(000970.SZ，未评级)、翔鹭钨业(002842.SZ，未评级)

　　行业跟踪：

　　政策要闻

　　白宫公告进一步调整涉及铝、钢、铜等产品“232关税”细则

　　几内亚矿业部长宣告6月将发布铝土矿出口管制

　　锡价半年涨40%，受央视点名“算力金属”先进封装需求旺盛

　　2026年(第五届)中国再生铝市场应用与发展论坛在天津召开

　　基本面数据

　　基本金属。铜：截至6月12日，LME3个月伦铜报收13,797美元/吨，周涨幅1.45%，LME铜库存36.2万吨，周去库4.03%;沪铜现货报收104,610元/吨，周环比降0.80%，SHFE铜库存18.82万吨，周增库11.05%。铝：LME3个月伦铝在6月首周冲至近四年新高后回落至本周3,543美元/吨，LME铝库存跌破32万吨创近20年低位。沪铝现货收于24,130元/吨，SHFE铝库存微涨0.84%。锡：受先进封装需求高增影响，LME3个月伦锡同比增65%，沪锡现货价同比涨55%。

　　贵金属。金：截至6月12日，SHFE金收盘价为913元/克，周降幅达6.06%；COMEX黄金收盘价为4,240美元/盎司，周降幅2.62%；伦敦金现收盘价为4,219美元/盎司，周降幅7.24%。

　　重要公司动态

　　 SK海力士计划“以钼代钨”制作3D NAND字线

　　天齐锂业(002466，未评级)：在澳泰利森三期一工厂发生火情

　　龙蟠科技(603906，未评级)：1.6亿美元投建印尼磷酸铁锂项目

　　西部黄金(601069，未评级)：子公司新疆美盛于6月6日复产

　　周度观点：铜铝海外维持去库态势，实际紧缺格局未改，价格短期震荡。精细化锡膏作为AI时代“工业血液”，新增的光模块与先进封装需求有望支撑具有高端电子锡焊料生产能力企业的业绩增长。随着美伊局势实质性突破市场加息交易降温，金价有望企稳，中长期仍具央行购金逻辑支撑。

　　风险提示：资源国出口管制等国内外产业政策变化风险；美联储加息，美元超预期走强致有金融属性的金属承压；下游需求受到冲击；地缘政治风险(金元证券贾晓庆,孙嘉瑞)