多家中小银行，逆势上调理财产品业绩比较基准

　　在银行理财市场整体收益率持续下行的背景下，有地方性中小银行却选择“逆势而动”，上调部分理财产品的业绩比较基准。

　　《》记者注意到，近日，多地中小银行发布公告，小幅上调旗下低风险固收类理财产品的业绩比较基准。

　　6月5日，顺德农商行集中发布了9条公告，宣布上调旗下多只自营理财产品的业绩比较基准。其中，“顺享7天持有开放式净值型理财产品”由1.45%—1.55%上调至1.50%—1.55%；“顺享28天稳利低波开放式净值型理财产品(1期)”业绩比较基准从1.65%-1.80%调整为1.70%-1.80%。

　　从调整幅度来看，顺德农商行上述9只理财产品的调整以业绩基准下限为主，部分产品上限下限同步调整，整体调整区间在5到10个基点。在产品类型上，上述理财产品多为固收类理财产品，风险等级较低，主要为R2(中低风险)等级。

　　顺德农商行的逆势调整并非行业个例。6月4日，苏农银行宣布在下调多只理财产品业绩比较基准的同时，将“锦鲤鱼添盈2号”净值型人民币理财产品业绩报酬计提阈值B由2.9%逆势上调为3%。

　　另有中小银行采取“先降后升”的灵活调整策略。乐山市商业银行4月30日公告，将“财富通-天益宝T+7”“财富通-天益宝T+14”两只理财产品业绩基准将分别从2.00%、2.10%降至1.80%、1.90%；然而在6月10日，该行再度发布公告，将上述两款产品业绩比较基准回调至原有水平。

　　在业内人士看来，中小银行逆势上调理财业绩比较基准，核心诉求在于稳定理财规模、稳固客群基本盘。

　　“部分城商行、农商行上调理财产品业绩比较基准，主要是由于负债端稳规模的迫切需求。”在苏商银行特约研究员薛洪言看来，大型银行依靠品牌与低成本存款应对净息差收窄，而农商行存款流失压力更大。由于理财常被视作存款替代品，上调业绩比较基准成为“以价换量”的营销方式，有利于留住存量客户、吸引价格敏感型资金。

　　《》记者了解到，今年以来，银行理财市场整体延续收益下行态势，农银理财、中邮理财、交银理财、招银理财等头部机构纷纷调整下调理财产品业绩比较基准，部分产品调整幅度超过100个基点，全市场理财收益中枢持续下移。

　　在全市场下调业绩比较基准的大趋势下，部分银行选择“反向操作”，也折射出当前未持理财子牌照的中小银行自营理财业务的生存困境，行业发展空间正持续被挤压。

　　《中国银行业理财市场季度报告》(2026年一季度)披露的数据显示，截至2026年一季度末，来自“未持牌”机构的理财产品存续规模在全市场的占比从去年同期的11.67%降至7.87%，存续规模约2.51万亿元，同比下降超20%。

　　普益标准研究员董丹浓告诉《》记者，当前，中小银行自营理财业务正呈现规模压降、机构退出、向代销加速转型的趋势。在理财子公司制监管框架下，未持牌城农商行已普遍停发新产品，存量规模有序压缩，部分银行计划清零。头部机构则转向财富管理，聚焦代销大行及理财子产品，发挥地缘优势做客户陪伴。

　　一方面是存量自营理财业务受限，另一方面是新增理财子牌照获批停滞，中小银行理财业务转型陷入两难局面。记者注意到，自2023年12月底金融管理部门批复筹建浙银理财后，截至目前，国内暂无新的银行理财子公司获批筹建。

　　今年以来，上海、浙江、四川等多地中小银行正在积极申请理财子公司牌照，部分地区城商行和农商行尝试组团申请理财子公司的模式来提高“通过率”，但牌照批复尚未有新进展。

　　“理财子公司牌照审批明显放缓，核心是防风险与‘成熟一家、批准一家’的审慎原则。”董丹浓表示，多数中小银行存在资产规模小、投研薄弱、人才科技不足等短板，独立设立理财子公司难实现商业可持续，易积聚风险。监管意在避免盲目申设，引导不具备条件的银行稳妥退出理财发行，回归存贷主业。同时，已开业理财子公司近三十家，同质化竞争加剧，审批放缓也是推动存量优化和高质量发展的宏观考量。