首批商业不动产REITs正式启航 REITs行业迎来发展新机遇

　　在中国公募REITs市场迎来上市5周年的重要时刻，国内首批商业不动产公募REITs已于上交所正式挂牌交易，标志着我国公募REITs市场实现重要业态突破，进一步丰富了国内不动产资产证券化产品体系。本次创新试点落地，是资本市场立足地产存量时代，以金融创新赋能实体商业、践行金融服务实体经济初心的关键举措。其中，中金唯品会封闭式商业不动产证券投资基金(简称：中金唯品会商业REIT)顺利上市，也是中金公司联合中金基金，依托全链条综合服务能力，助力资本市场创新、赋能实体商业良性发展的重要实践。

　　适配长线资产规划需求长期配置价值凸显

　　本次首批商业不动产公募REITs产品定位契合长期配置需求，中长期投资价值凸显。产品以稳定持续的商业不动产现金流为核心收益来源，依托强制收益分配机制，具备良好的抗周期防御属性。从持有人结构来看，本次产品吸引银行理财、券商、公募资管、私募基金等多类型机构投资者参与配置，其中以追求稳健投资为目标、注重久期匹配度的长期配置资金占比突出。长期资金的配置布局，体现出优质商业不动产REITs具备收益分配相对可预期、较低的收益波动特征，可作为投资者平衡组合风险、优化大类资产配置结构的可选品种。

　　中金唯品会商业REIT：精选优质资产服务实体经济

　　由中金基金担任基金管理人，中金公司担任计划管理人的中金唯品会商业REIT，精选优质底层资产，充分体现了“成熟一批、发行一批、质量优先”的监管导向。

　　中金唯品会商业REIT底层资产为郑州杉杉奥特莱斯项目及哈尔滨杉杉奥特莱斯项目。郑州杉杉奥特莱斯项目总建筑面积约11.20万平方米，哈尔滨杉杉奥特莱斯项目总建筑面积约13.06万平方米，2025年销售额分别为21.58亿元、16.72亿元，近三年年均复合增速均在7%以上，出租率均维持在99%以上。两项目均为所在省份销售额及坪效排名第一的奥特莱斯项目。