卓创资讯观察：雨水天气影响废黄板纸货源供应，7月中旬价格或继续上涨

　　导语：7月上旬，国内废黄板纸市场价格延续上涨格局。其主要原因是受雨水天气影响，废黄板纸供应相对偏少，而纸企开工负荷率维持高位，对废黄板纸采购意向较强。由于7月中旬还有台风天气扰动，继续限制废黄板纸供应，废黄板纸价格还有一定上涨空间。

　　进入7月份以来，国内废黄板纸市场价格延续上涨的格局。数据显示，截至7月9日，国内A级废黄板纸市场日均价为1914元/吨，较月初上涨3.10%，目前价格已接近2025年12月初的高位1916元/吨。从影响因素看，主要还是7月份以来国内雨水天气较多，影响了废黄板纸的回收发运，国内纸企备货意向依然较强。

　　图1 2025-2026年国内A级废黄板纸市场日度均价走势

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　　雨水天气范围较大，影响废黄板纸供应

　　7月份以来，国内雨水天气整体偏多，国内多个地区出现强降雨天气，对废黄板板纸回收发运形成一定限制。根据统计的纸企废黄板纸库存数据看，随着纸企到货量减少，纸企废黄板纸在7月份继续降低，目前纸企的库存天数在5.5天左右。

　　图2 国内纸企废黄板纸周度库存天数统计

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　　纸企维持高开工负荷率，采购意向依然较强

　　根据统计的相关纸企对开工负荷率显示，国内纸企开工负荷率整体维持高位。数据显示，截至7月9日当周，瓦楞纸开工负荷率环比提升，箱板纸开工负荷率环比下滑。其中，瓦楞纸开工负荷率为65.99%，环比提升2.37个百分点，较上期涨幅扩大1.76个百分点，产量环比增加3.73%；箱板纸开工负荷率为67.68%，环比下滑1.15个百分点，较上期由提升转为下滑，产量环比减少1.67%。

　　纸企开工负荷率维持高位，而废黄板纸库存处于较低水平，同时受天气因素影响供应恢复预期受限，纸企的采购意向依然较强。

　　警惕成品纸需求放缓带来压力

　　尽管废黄板纸供需面偏紧，支撑其价格上涨，但7月份以来，国内成品纸需求也出现一定的疲态。近期从市场反馈的消息看，由于成品纸价格持续拉涨，下游包装企业在积极备库后，终端订单跟进有限，目前采购意向有所减弱。如果纸企成品纸需求放缓，库存压力回升，利润收窄，纸企对废黄板纸采购需求或将放缓，届时废黄板纸价格或承压下跌。

　　整体来看，7月份以来国内雨水范围扩大，还将限制废黄板纸回收。而纸企开工负荷率维持高位，废黄板纸库存较低，对废黄板纸采购需求依然较强，或继续支撑废黄板纸价格上涨。不过成品纸需求出现一定放缓迹象，或限制废黄板纸价格的涨幅。预计7月中旬废黄板纸价格还有一定上涨，市场价格涨幅或在30-50元/吨。