深市消费板块中报预喜：结构复苏显韧性 畜禽养殖板块景气释放

　　日前，国家统计局公布的上半年我国消费市场数据显示，今年以来，各项促消费政策协同效应持续释放，消费新增长点不断涌现，消费市场继续扩容。上半年，社会消费商品和服务零售总额同比增长2.7%，其中服务零售额增长5.3%，增速高于商品零售额4.2个百分点。

　　消费产业链相关上市公司的业绩变化，直观映照出市场需求结构的深层转变。以深圳证券交易所市场（以下简称“深市”）上市公司为例，数据显示，截至7月20日，共有176家深市消费板块公司发布2026年半年度业绩预告，其中多家上市公司业绩亮眼，板块整体稳中向好态势明确。

　　产品迭代与全渠道变革

　　夯实大众消费基本盘

　　大众消费赛道企业紧扣“消费升级”主线，通过产品创新、渠道拓展与效率提升，实现业绩稳健增长。北京燕京啤酒股份有限公司延续稳健增长态势，公司发布预告预计上半年归母净利润13.79亿元至14.89亿元，同比增长25%至35%；扣非净利润13.47亿元至14.51亿元，同比增长30%至40%。公司称核心大单品燕京U8在2025年销量突破90万千升的基础上，2026年一季度仍保持近30%的高增速；3月底上市的高端全麦新品燕京A10市场反馈积极。此外，公司已实施“双分红”，2025年累计现金分红约8.46亿元，占当年归母净利润的50.36%，叠加7月16日吸引81家机构参与的投资者交流会，持续传递重视股东回报、看好长期发展的积极信号。

　　洽洽食品股份有限公司通过“产品+渠道”双轮驱动实现业绩高增，预计上半年归母净利润同比增长170.75%至198.96%。公司表示，上半年产品端聚焦品类创新，持续升级迭代全品类产品矩阵；渠道端加大量贩零食连锁、会员店、即时零售等新兴渠道拓展力度，线上深化全域运营，海外通过多元布局提升终端网点覆盖率，带动营收稳步提升。同时公司优化葵花籽采购模式、加大直采比例，原料成本下降带动毛利率提升。下半年公司将继续推进产品创新、海内外渠道协同、全链条降本增效，夯实长期发展根基。

　　上海百润投资控股集团股份有限公司则呈现“食品香精+酒类”双轮驱动格局，预计上半年归母净利润同比增长19.51%至25.94%，扣非净利润同比增长22.99%至29.17%。公司表示，食品香精业务在大客户战略基础上，积极切入即饮等新消费赛道，加码天然提取物研发适配健康消费需求；酒类业务中，预调鸡尾酒“锐澳（RIO）”强化年轻潮饮品牌形象，重点拓展数字零售、即时零售等潜力渠道，同步推进全国数字化运营；威士忌业务依托崃州蒸馏厂的桶陈储备与中国风土特色，斩获艾威奖、世界威士忌大奖（WWA）等多项国际顶级赛事荣誉，结合成都邛崃烈酒文化体验中心，构建“产品+文化+体验”的高端消费场景，行业龙头地位持续巩固。

　　畜禽养殖产业周期上行

　　释放高景气盈利信号

　　畜禽养殖产业链受益于行业供给偏紧的周期红利，叠加企业全产业链布局优势，盈利弹性充分释放。山东益生种畜禽股份有限公司预计上半年归母净利润2.7亿元至3亿元，同比大幅增长4286.61%至4774.01%。报告期内白羽肉鸡行业供给格局持续偏紧，父母代鸡苗价格维持高位，叠加公司2025年祖代引种量增加带动本期父母代销量增长，量价齐升推动父母代鸡苗盈利大幅抬升；同时商品代鸡苗销售均价同比上涨，共同拉动业绩爆发。考虑到2025年底法国禽流感导致今年1月至5月国内祖代引种零增量，供给收缩将在下半年传导至父母代及商品代环节，鸡苗价格仍有上行空间，行业高景气有望延续。

　　山东仙坛集团股份有限公司依托全产业链一体化优势实现稳健增长，预计上半年归母净利润1.70亿元至1.81亿元，同比增长24.33%至32.37%。报告期内调理品一、二期项目有序推进，产能持续释放带动产销量与营收同步增长；公司迭代新品丰富产品矩阵，拓展餐饮、商超、团餐等多元销售渠道，同时通过优化饲料配方、提高养殖效率、升级加工工艺严控成本，盈利水平持续改善。未来公司将坚持全产业链高质量稳健发展战略，持续夯实品牌力，以优质业绩回报投资者。

　　市场人士认为，从大众消费的韧性增长到周期板块的景气释放，深市消费板块的业绩表现体现了扩大内需政策成效十足。随着下半年促消费政策持续落地，板块有望延续稳中向好态势，成为深市业绩修复的重要支撑力量。