上半年亏损近4000万元，“空气炸锅第一股”跨界机器人！曾经的厨房“顶流爆款”为啥卖不动了？

　　曾经风靡家家户户的空气炸锅，一度是厨房小家电的“顶流爆款”。凭借少油、便捷、易操作的特点，空气炸锅迅速走进大众家庭，成为年轻人居家烹饪的标配，也带火了整条上下游产业链。依托空气炸锅代工生意起家的比依股份，更是凭借爆款红利斩获“空气炸锅第一股”称号。

　　不过近两年，随着空气炸锅普及率见顶、同质化产品扎堆、价格战持续加剧，曾经的赚钱爆款开始“失宠”。最直观的行业变化，就是头部企业业绩大跳水，比依股份在2026年上半年首度陷入大额预亏，依靠空气炸锅躺赚的时代彻底落幕，企业冲刺机器人新赛道寻找新出路。

　　从稳定盈利到半年大幅预亏

　　近日，比依股份发布2026年上半年业绩预告。公告显示，公司上半年归母净利润预计亏损3170万元至3570万元，扣非净利润亏损3560万元至3960万元。而在2025年同期，公司净利润、扣非净利润分别高达5371万元、4888万元，一年时间从稳定盈利转为大幅亏损，行业冷暖切换极为剧烈。

　　事实上，比依股份的盈利下滑早已埋下伏笔，2025年年报已呈现典型的“增收不增利”困境。当期公司营收达23.50亿元，同比增长14.17%，创下历史新高，规模持续扩张，但盈利能力大幅缩水，全年归母净利润仅8147万元，同比暴跌41.62%。进入2026年，经营压力进一步放大，一季度毛利率跌至7.60%，盈利空间被压缩至历史低位。

　　对于本次半年报预亏，比依股份解释了三大核心原因。其一，公司中意产业园智能厨房家电项目资产集中转固，新增大额固定资产折旧，直接拖累当期利润；其二，全新生产基地投产、新产线调试、新员工培育叠加多品类新品试产，前期投入集中，但产能尚未完全释放，投入产出比阶段性偏低；其三，当期汇兑损失同比增加，进一步挤压微薄的代工利润。

　　目前空气炸锅、烤箱业务仍是公司绝对主力，收入占比超81%，但赛道增长乏力，2025年核心品类收入仅增长4.14%，毛利率持续下滑。虽然公司积极布局新品类，咖啡机、环境电器同比分别暴涨345%、88%，增长势头迅猛，但两类品类营收占比不足7%，体量过小，无法对冲主业盈利下滑，难以形成有效利润支撑。

　　海外市场虽有韧性，2025年国内空气炸锅出口额38.6亿元，同比增长22.4%，但国内企业多为贴牌代工模式，无品牌话语权、产品附加值极低，销量越高、成本压力越大，利润始终处于行业洼地。叠加2025年公司品牌营销费用暴涨144.49%，高额投入难以转化为实际收益，代工模式脆弱性彻底暴露。

　　主业内卷增长失速，跨界机器人打造第二曲线

　　传统小家电赛道增长触顶、盈利持续缩水，单一产品依赖的风险全面暴发，倒逼比依股份开启跨界转型，全力布局高附加值新赛道。

　　今年7月1日，比依股份全资设立浙江致衡机器人科技有限公司，注册资本5000万元，经营范围涵盖智能机器人研发、人工智能应用软件开发、可穿戴智能设备制造等前沿领域，标志着公司正式从传统小家电代工企业，进军AI与机器人智能硬件赛道。

　　此次跨界并非临时跟风，而是公司长期多元化布局的落地升级。早在2024年，比依股份便成立控股子公司，入局扫地机器人、洗地机等智慧清洁电器，其第一代扫地机器人已完成首批交付，顺利完成智能硬件赛道初步卡位。

　　为支撑智能化转型，比依股份投入超10亿元打造中意宁波生态园智能智造基地，配备400余台注塑机、近百条半自动线体，搭载大量ABB全自动工业机器人，深度融合工业互联网与AI技术，完成从传统组装代工到智能化精密制造的升级。

　　通过布局机器人、智能穿戴、AI软件开发等高增长赛道，打破空气炸锅单一业务依赖，培育全新第二增长曲线。当前比依股份正处于典型的转型阵痛期，旧主业盈利承压、新业务尚在培育，短期折旧、产能投入、市场拓展仍会压制业绩。

　　消费需求退烧明显，小家电迈入“量跌价涨”新阶段

　　从普通消费者的日常体验不难发现，小家电早已不再是“人人必买”的网红单品。过去几年，空气炸锅、养生壶、多功能料理机轮番走红，家家户户基本配齐全套厨房小家电，换新需求大幅降低。多数家电耐用性强、故障率低，消费者没必要频繁更换，直接导致整个行业销量持续走弱。

　　奥维云网最新数据直观印证了这一消费趋势：2026年上半年，厨房小家电全渠道零售额302.6亿元，同比下降4.8%；零售量11649万台，同比大幅下降14.6%。

　　与此同时，行业呈现鲜明的量跌价涨特征，上半年小家电市场均价达260元，同比上涨11.5%。

　　这背后是消费结构的明显升级：普通家庭不再贪便宜购买几十元的入门款小家电，更愿意为材质更好、功能更智能、安全性更高的中高端产品买单。低端廉价产品加速被市场淘汰，头部品牌凭借产品升级拿到更高溢价。

　　可以说，消费者热情褪去、行业饱和内卷，已彻底终结空气炸锅的风口红利。也正是这种肉眼可见的市场降温，倒逼曾经的“空气炸锅第一股”押注机器人和AI智能硬件，开启新一轮转型。

　　橙柿互动.记者薛永军

　　编辑高欣奕

　　审核张倩陈欣文

　　校对叶芹

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