东山精密：7月21日接受机构调研，易方达基金、嘉实基金等多家机构参与

　　消息，2026年7月21日东山精密(002384)发布公告称公司于2026年7月21日接受机构调研，易方达基金、嘉实基金、中信证券、华泰证券、长江证券、招商证券、申万宏源证券、国信证券、光大证券、兴业证券、中泰证券、富国基金、东方证券、汇添富基金、华夏基金、广发基金、鹏华基金、景顺长城基金、中欧基金、睿远基金参与。

　　具体内容如下：

　　问：当前北美算力市场需求景气度如何？

　　答：目前公司与海外云厂商的交流，我们认为北美算力需求保持高度景气，各大海外云服务商将持续加大算力基础设施投入，扩建节奏持续提速。

　　2.问题如何看待3.2T光模块中长期发展前景？

　　1.6T产品预计2028年之后仍将是行业主流产品；现阶段3.2T产品距离大规模商业化应用仍存在较长周期。

　　3.问题公司2027年光模块整体产能规划多少，核心物料保障是否充足？

　　公司将根据客户及行业需求规划产能，对应所需各类核心物料已基本落实。

　　4.问题2026至2027年I服务器800G光模块产能爬坡节奏如何？

　　面向I服务器的800G产品产能规模将持续稳步提升。5.

　　问题泰国、台湾两大基地产能分配及后续扩产安排？

　　公司泰国厂区已有厂房完成主体建设，同步新建厂房，主要用于光模块组装产能的扩充。

　　6.问题光芯片MOCVD设备采购、交付及机型规划情况？

　　2025年订购的设备已于2026年

　　Q2装机调试；2026年新采购设备将于2027年初起分批陆续交付，新增设备以高端设备为主。

　　7.问题海外云服务商客户拓展进度如何，客户对公司产能规划反馈怎样？

　　公司已与多数海外云服务商开展对接，部分客户处于产品测试、验厂等阶段，相关业务推进整体顺利，公司现有产能可充分匹配客户订单需求。基于客户保密约定，不便披露具体合作厂商名称。

　　8.问题硅光产品明年整体规划如何，相较EML方案具备哪些优势？

　　相比EML方案，硅光具备成本优势，对应毛利率表现更佳。目前公司硅光方案的上游供应商深度协同，产能供给稳定。海外头部云服务商已提前锁定相关产能，并指定对应供应商产品。9.

　　问题NPO定制化产品研发与客户落地进展？

　　NPO属于高度定制化产品，无统一标准化规格，需依据客户下发的规格书开展定向研发，行业头部企业均具备相关研发能力。

　　10.问题自研光芯片产能、良率及对外供货规则？

　　公司100G、200GEML芯片已实现批量出货，芯片良率基本持平。

　　11.问题如何看待磷化铟以外的其他光源技术路线？

　　现阶段暂无客户提出替换磷化铟光源的需求。

　　12.问题明年光模块、光芯片价格走势如何，行业头部企业毛利率能否维持稳定？

　　我们预计光模块产品单价将呈小幅下行趋势，但降价幅度可控；伴随出货总量快速增长、生产制造效率持续优化，头部企业整体毛利率有望保持平稳。

　　13.问题光模块行业长期竞争格局将呈现何种趋势？

　　行业资源持续向头部企业集中。

　　14.问题2027—2028年公司产能及业务增长目标？

　　公司客户资源储备同步匹配产能扩张节奏，预计整体经营规模有望实现显著增长。

　　15.问题市场传闻公司2027年利润规模400亿，公司如何看待？

　　公司不对外发布业绩预测，I算力赛道成长空间广阔，行业长期发展具备充足空间，公司对自身中长期发展保持乐观。具体经营业绩请参考公司披露的定期报告。16.

　　问题公司是否计划大规模采购GPU、自建算力中心？

　　公司主营业务为硬件制造，仅少量运用I工具优化内部信息化管理，自身算力消耗规模较小，暂无大规模自建算力、批量采购GPU的相关规划。

　　17.问题2.5D/3D堆叠封装技术迭代对公司业务有何影响？

　　公司将根据客户需求同步落地配套产品，紧跟行业技术迭代节奏推进业务布局。

　　风险提示本次交流会相关内容基于当前行业环境、客户需求及公司现有规划做出客观分享，不构成公司业绩承诺；行业需求、上游物料供给、行业技术迭代、海外地缘政策等均可能对业务发展产生不确定性影响，敬请投资者理性判断，公司相关经营信息请以官方公告为准。

　　东山精密(002384)主营业务：电子电路、光模块(含光芯片)、精密组件、光电显示模组的全球设计、生产和销售。

　　东山精密2026年一季报显示，一季度公司主营收入131.38亿元，同比上升52.72%；归母净利润11.1亿元，同比上升143.47%；扣非净利润10.59亿元，同比上升166.99%；负债率63.69%，投资收益368.74万元，财务费用2.48亿元，毛利率19.33%。

　　该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；过去90天内机构目标均价为245.0。

　　以下是详细的盈利预测信息：

　　融资融券数据显示该股近3个月融资净流入53.81亿，融资余额增加；融券净流入2309.79万，融券余额增加。