优邦科技即将上会，绑定富士康成“双刃剑”

　　深交所官网显示，东莞优邦材料科技股份有限公司(以下简称“优邦科技”)创业板IPO将于8月21日上会迎考，公司本次冲击上市拟首发募资8.05亿元。

　　优邦科技是一家主营电子装联材料及配套自动化设备的研发、生产与销售的高新技术企业，主要拥有电子胶粘剂、电子焊接材料、湿化学品、自动化设备四大业务板块，为客户提供粘接、焊接、表面处理等电子装联解决方案，产品最终广泛应用于智能终端、通信、新能源、半导体等领域。公司IPO于2025年12月获得受理，2026年1月进入问询阶段。

　　财务数据显示，2023年至2025年，优邦科技营业收入分别为8.99亿元、10.25亿元、11.36亿元，年均复合增长率约12.5%；归母净利润分别为8994.16万元、9362.24万元、1.08亿元，扣非后净利润连续3年稳定在9000万元以上。截至2025年末，公司总资产为11.98亿元，净资产为8.44亿元。

　　2026年上半年公司主营业务收入为68133.24万元，同比增长35.54%，但细分业务冷暖不均，湿化学品收入仅4937.45万元，同比跳水40.58%，成为突出短板。

　　优邦科技解释称，湿化学品下降主要受终端产品材质由钛合金向铝合金转换影响，但7月环比大增43.22%，预计下半年将改善。若未来再次发生材质变化，业绩仍存下降风险。

　　值得注意的是，公司近三期毛利率分别为31.87%、27.66%、27.33%，呈逐年下滑态势。

　　优邦科技的经营现金流出现了恶化情况：今年一季度公司收入同比增长33%、净利润同比增长26%，但经营活动现金流从去年同期的+2701万元转为-7868万元，一正一负相差超过一个亿。

　　招股书显示，报告期内，富士康为公司第一大客户，公司对富士康销售收入占主营业务收入的比例分别为34.87%、31.78%、26.55%，销售毛利占公司主营业务毛利的比例分别为35.46%、29.16%、26.83%。

　　此外，富士康集团下属公司金机虎投资系优邦科技少数股东。截至招股书签署日，金机虎投资持有优邦科技3.44%股份，系优邦科技第八大股东。不过，优邦科技在2023年首次申报创业板时，未披露金机虎投资实控人为富士康，随后遭到监管问询，主动撤回申报。

　　富士康董事长刘扬伟胞弟刘扬辉夫妇长期领取优邦科技高额顾问费。刘扬辉借债入股优邦科技形成的欠款，最终获比亚迪前高管旗下投资机构豁免。

　　问询阶段，深交所要求优邦科技说明对第一大客户富士康销售集中的合理性及是否存在影响持续经营能力的情形。