英伟达CPO交换机量产落地，光互联产业迈入规模交付阶段，创业板人工智能ETF招商盘中涨超3%

　　8月17日，AI硬件端全线走强，CPO概念股集体大涨，创业板人工智能ETF招商(159243)震荡走高，截至发稿涨超3%。成分股方面，太辰光20CM涨停，长芯博创涨超11%，天孚通信涨超7%，中际旭创、新易盛涨超5%，君正股份、江波龙涨超3%。

　　上市公司财报持续印证光通信产业链高景气。太辰光最新半年报显示，2026年上半年实现营业收入10.01亿元，同比增长20.81%；归母净利润1.76亿元，同比增长1.71%。其中二季度单季营收6.60亿元，同比增长44.2%，环比增长93.7%，创上市以来单季新高，净利润1.11亿元，同比增长17.6%，环比增长68.0%。分析指出，Q2营收高增长主要受益于AI算力集群建设带动高密度光互联产品需求释放，叠加新增产能落地支撑批量交付。

　　产业层面，英伟达宣布Spectrum-X以太网硅光交换机已进入全面量产阶段，实现激光器数量减少至原来的四分之一、功耗降低至原来的五分之一、平均故障间隔时间提升10倍。CPO技术从实验室走向大规模商业化部署的节奏进一步提速，光互联产业全面迈入规模交付阶段。全球光互联市场规模预计2025年达到248亿美元，2030年将攀升至1110亿美元，年复合增速高达31.6%，AI集群互联体系正从800G向1.6T完成全面迭代升级。

　　与此同时，AI算力需求正从光通信向存储等底层环节传导。三星电子2026年上半年全球DRAM市场份额达39.4%，较2025年同期的34.0%大幅提升5.4个百分点，是公司主要产品线中份额涨幅最为明显的板块。三星表示，本轮份额上涨主要受AI服务器存储器旺盛市场需求，叠加产品平均销售价格上行双重利好驱动。

　　分析指出，AI算力扩张不仅利好GPU等算力芯片，更在底层拉动了存储、面板、车载电子等全产业链的景气周期。

　　此外，上海近日正式印发有关行动方案，明确将依法依规推出算力补贴，专项支持民营企业租用智算资源开展大模型的研发训练与落地应用，地方政策端持续加码。

　　开源证券表示，AI大规模互联聚焦光互联与超节点两大主线，传统可插拔高速光模块是现阶段主力产品，2026年或为1.6T放量元年；NPO作为中期重点增量有望快速发展，CPO作为中远期核心路径有序推进。华西证券指出，NPO无需改变ASIC封装体系，更匹配国内产业链基础，AI基础设施正从“算力堆叠”进入“互联效率竞争”阶段。

　　从ETF底层资产来看，创业板人工智能ETF招商(159243)紧密跟踪创业板人工智能指数，光模块相关成分股权重合计超40%，其中新易盛、中际旭创、天孚通信配置比例分别达13.77%、14.06%和7.38%，光模块纯度在同类AI主题指数中较为突出。

　　在AI算力需求持续验证、产业链中报大面积预喜、CPO技术加速商业化以及存储等底层环节景气扩散的多重催化下，该ETF有望持续受益于人工智能产业链的高景气度。

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