有色行业法律合规风险总体可控 冶炼业风险略高于全国均值
8月22日，第十九届中国企业法律合规风险管理高峰论坛暨2026中国上市公司法律合规风险指数发布会在京举行。本届论坛由中国政法大学雄安研究院与赛尼尔法务智库联合主办，吸引来自200余家中央企业、国有企业、上市公司及行业协会的300余位代表参会。
会上发布的《2026中国上市公司法律合规风险指数》研究报告显示，2025年度纳入测评的5503家上市公司整体法律合规风险均值较上年下降2.5%，扭转了此前连续3年攀升的态势。其中，国有控股上市公司风险指数均值为26.71，同比下降2.63%，略低于非国有控股公司的26.87。赛尼尔法务智库总裁叶小忠指出，国企合规管理正从“体系搭建期”迈入“红利释放窗口期”，未来工作重心将由“制度覆盖”转向“执行穿透”。
根据论坛发布的行业专项报告，有色金属冶炼及压延加工业2025年法律合规风险指数均值为27.67，高于全国上市公司均值26.83约3%，在全部行业中处于中等水平。该行业共涵盖93家上市公司，其中，国有控股企业占比39.78%。
从16项细分指标来看，有色金属冶炼及压延加工业在负面清单类指标上表现整体良好。非标准审计意见出具比例为3.23%，低于全国均值3.87%；高管责任次数为0.27次，低于全国均值0.35次。然而，违规次数达0.34次，略高于全国均值0.28次，反映出该行业在环保、能耗、安全生产及信息披露等领域仍面临较多监管处罚，合规管理的薄弱环节有待进一步加强。
在资金往来方面，行业平均累计关联交易金额高达202957万元，约为全国均值的3.9倍，凸显有色金属冶炼行业上下游一体化、集团化运作的典型特征——大股东体系内采购、销售与资金调度频繁，关联交易合规管理成为行业财务领域最突出的风险课题。而累计担保金额及受限资产规模与全国均值基本持平，或有负债与资产受限压力总体可控。
治理结构与人才配置方面，行业国有控股比例高于全国平均水平，国资监管体系对合规管理形成较强约束；董事会规模略大于全国均值，高管中具有法律背景的人员平均为1.06人，高于全国均值0.97人，法务配置较为充足。但行业员工本科以上学历占比仅为22.22%，显著低于全国均值40.76%，高学历人才储备不足，或将对精细化合规管理能力的提升形成制约。
与上年相比，有色金属冶炼及压延加工业2024年法律合规风险指数行业均值为26.123，在全部46个行业中排名第16位；2025年虽小幅上升至27.67，但行业排名有所回落，风险压力主要集中在违规高发领域治理与关联交易规范管理方面。行业内部分化显著，风险最高公司与最低公司指数相差悬殊，头部高企的个案风险值得持续关注。
采矿业2025年法律合规风险指数均值为29.21，高于全国均值约9%，但较2024年下降5.5%，改善态势明显。行业违规次数为全国均值的2.4倍，安全环保处罚多发是主要压力来源；关联交易规模约为全国均值的8.7倍，集团化运作特征突出，但担保金额同比大幅收缩，或有负债风险明显收敛。行业内高风险公司集中于贵金属与有色金属矿采选领域，需重点跟踪。
金属制品业2025年法律合规风险指数均值为27.07，与全国均值基本持平。该行业非标准审计意见、违规次数、高管责任三项负面清单指标全面优于全国平均水平，关联交易、担保、受限资产等财务类指标亦全部低于全国均值。但行业以民营主导、出口导向突出，法务配置与员工学历水平弱于全国，随着出口合规监管日趋严格，专业法务与合规人才缺口值得重点关注。
论坛专设“国际规则的重塑与企业出海合规”分论坛。报告显示，5503家上市公司中已有80.4%开展涉外经营业务，国际化经营盈利优势明显，但合规风险呈上升趋势。与会专家指出，境外资源开发与投资当前面临地缘政治博弈加剧、资源民族主义抬头等挑战。实践中多数风险事件源于心存侥幸而非应知未知，建议企业在投资尽职调查阶段做到关键事项横向到边、纵向到底，在运营管理阶段对安全风险采取就高不就低的原则。
此外，论坛还发布了国内首份聚焦AI产业法律风险的专题评估报告。报告显示，50家AI上市公司整体法律合规风险显著优于市场均值，但境外业务覆盖率达100%，叠加出口管制、数据出境和供应链断供三重压力，未来跨境合规成本面临持续攀升压力。
中国政法大学原副校长、雄安研究院院长李双辰在致辞中表示，在“十五五”开局之年，资本市场监管趋严、国企改革全面推开、企业出海风险增多，加之人工智能等新技术快速普及，企业合规正面临前所未有的复杂局面。上市公司合规工作已从被动补漏转向常态化、多元化、复杂化的主动治理，合规质量直接关乎企业能否行稳致远。
论坛期间，与会专家围绕穿透式监管、跨境风控、AI法律应用等议题进行了多场圆桌分享。面向“十五五”，企业法治建设的核心任务在于实现从“有形覆盖”向“有效覆盖”、从“事后处置”向“源头防范”、从“条线管理”向“协同联动”的范式跃迁，切实将法治软实力转化为支撑企业高质量发展的核心竞争优势。
