信达地产2026年半年报：经营现金流净流入，亏损同比收窄

　　蓝鲸新闻8月31日讯，8月30日，信达地产(600657.SH)公布2026年中报，公司依托中国信达系统资源深化业务转型，聚焦困境不动产投资与轻资产运营，受制于房地产结转规模收缩及行业调整，报告期业绩亏损收窄；同时，经营活动现金流保持净流入，存量去化与资金回收成效显现。

　　财报数据显示，报告期公司实现营业收入12.83亿元，同比下降27.85%；归母净利润-13.20亿元，同比亏损收窄64.25%；扣非净利润-13.20亿元。尽管营收下滑，但公司经营活动产生的现金流量净额为10.45亿元，同比增长19.21%，显示在销售回款与支出管控方面取得一定进展。期末资产负债率为75.90%，较年初微增0.75个百分点，整体杠杆水平保持相对稳定。

　　从业务结构看，公司主营业务以房地产开发为主，辅以租赁及其他服务。报告期内，房地产业务营业收入9.14亿元，毛利率10.31%，同比提升6.12个百分点，主要得益于结转项目结构变化及成本管控。然而，受项目交付结转节奏影响，本期房地产结转规模较小，导致营收基数下降。与此同时，租赁及其他业务收入0.75亿元，毛利率为-20.96%，同比大幅下降42.06个百分点，主要系部分商业运营成本增加所致。

　　业绩变动的主要原因在于收入端与减值端的双重影响。一方面，受房地产市场持续调整及公司“以销定产”策略影响，本期竣工交付面积减少，导致营业收入和毛利总额下降；另一方面，虽然本期计提的信用减值损失和资产减值损失合计约3.66亿元，较上年同期大幅减少，从而推动净利润显著改善，但刚性管理费用及利息支出依然对利润形成侵蚀。此外，公允价值变动收益为-1.67亿元，主要系财务性投资项目估值减少所致，进一步拖累了当期业绩。

　　展望后续，房地产行业正处于构建新发展模式的过渡期，政策层面鼓励盘活存量、推进城市更新及“好房子”建设，为公司差异化发展提供机遇。公司正逐步从传统重资产开发向“投融建管退”综合解决方案转型，重点拓展困境不动产投资与轻资产业务。然而，市场信心恢复仍需时间，新房销售竞争加剧及房价下行压力可能继续压缩利润空间。后续需重点关注公司存量项目的去化速度、新增轻资产业务的收入贡献占比以及经营现金流的持续性。