中材节能2026年半年报：清洁能源发力，业绩扭亏但现金流承压

　　蓝鲸新闻8月31日讯，8月30日，中材节能(603126.SH)公布2026年中报，公司依托清洁能源业务爆发式增长及国际化战略纵深推进，报告期业绩实现扭亏为盈，营收规模显著扩张；同时，海外收入占比大幅提升，业务结构优化成效显现，但经营现金流因项目投入增加而承压。

　　财报数据显示，报告期公司实现营业收入18.00亿元，同比增长49.19%；归母净利润446.43万元，同比扭亏为盈（上年同期亏损2044.48万元）；扣非净利润263.60万元，同样实现扭亏。经营活动产生的现金流量净额为-3.89亿元，净流出幅度较上年同期扩大，主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金同比增加所致。公司总资产69.30亿元，较上年度末增长4.21%。整体来看，公司成功摆脱上期亏损局面，主业盈利能力修复，但资金占用压力有所上升。

　　从业务结构看，清洁能源板块成为业绩核心驱动力。报告期内，清洁能源业务收入达9.36亿元，同比激增191.95%，占总营收比重提升至52.02%，较上年同期提升25.44个百分点。该板块毛利增加是利润总额扭亏增利的主要原因。工程服务与装备业务收入7.95亿元，同比微增1.71%，占比44.19%，仍为公司重要支撑；建筑节能材料业务收入0.68亿元，同比下降34.25%，占比降至3.79%。

　　国际化经营成效显著，上半年国际业务收入13.74亿元，同比大增240.31%，占营业收入比例高达76.36%，较上年同期提升42.88个百分点。公司在乌兹别克斯坦、赞比亚等海外市场落地多个新能源及工业节能项目，并在墨西哥首次进入北美市场，推动业务模式从单一装备供货向“投建运”一体化综合服务延伸。

　　行业层面，全球能源转型持续推进，中亚、东南亚等地区对工业节能及清洁能源基础设施需求旺盛，为公司海外拓展提供机遇；国内则聚焦存量节能改造和设备更新。然而，公司面临宏观经济波动、汇率风险及海外经营风险等多重挑战，部分项目所在国货币贬值可能影响收益。此外，随着营收规模扩大，应收账款和合同资产规模相应增长，需关注回款风险。后续需重点关注清洁能源在建项目的运营转化效率、海外大订单的执行进度以及经营性现金流的改善情况。