普蕊斯：8月31日接受机构调研，华夏基金、天治基金等多家机构参与

　　证券之星消息，2026年8月31日普蕊斯(301257)发布公告称公司于2026年8月31日接受机构调研，华夏基金、天治基金、华创证券、华安基金、国联安基金、申万菱信基金、华宝兴业基金、国联民生证券、平安基金、中航基金、银河基金、交银施罗德基金、长城基金、中信证券、其他36家机构、中信保诚基金、新华养老保险、国泰海通证券、东方证券、嘉实基金、浦银安盛基金、信达澳亚基金参与。

　　具体内容如下：

　　问：公司净利润不及预期的原因?

　　答：2026年上半年,公司净利润同比下滑主要是由于前期签订的部分低毛利的合同陆续进入执行阶段,导致本期营业收入同比有所下降,同时SMO业务依托业务人员提供服务,随着公司在执行项目数量持续增加,一线业务人员产能紧张,公司相应增加了业务人员储备,职工薪酬支出同比上升较多,使得公司短期盈利承压。面对挑战,公司进行了深刻的管理复盘。公司积极拓展对外商务,加快企业数智化升级步伐,创新临床服务,巩固与优质且多元化客户群体的业务合作,向客户交付高质量的临床试验服务,持续提升核心服务质量与效率。同时,公司持续推进组织管理创新,将目标制定、权责落实和考核激励深度融合,健全公司培训和管理体系,加强人才的开发、培养和储备,强化资源调配与部门协同赋能,提升企业综合运营效率,努力改善公司经营的基本面。

　　问：公司新签订单的趋势如何?

　　答：2026年上半年,公司新签不含税合同金额4.50亿元,同比下降25.07%,主要系公司业务人员产能较为紧张,对部分盈利指标不达标的订单进行了取舍所致。截至2026年6月末,公司存量不含税合同金额为19.84亿元,与去年同期末基本持平,存量合同储备充足,为公司长远稳健发展构筑坚实基础。尽管外部环境仍具有不确定性,公司对未来发展还是保持信心,主要基于以下三点第一,行业刚需稳固。SMO行业作为医药研发链条中的重要环节,仍具备刚需属性与长期增长潜力。

　　第二,自身竞争力坚实。经过多年的行业深耕、客户积累与全国渠道网络建设,公司在SMO领域已构筑起较高的竞争壁垒。第三,公司的质量管理与交付能力获得认可,截至2026年6月末,公司累计共接受国家药监局核查408次、FD视察19次及EM视察5次,均无重大发现。这也为公司下一阶段的高质量发展奠定了坚实基础。

　　问：行业订单价格整体复苏态势如何?

　　答：2026年上半年,行业和客户需求复苏呈现较好的趋势,订单价格同比有所上涨,具体来看是由三大结构性因素支撑①内外需求共振,价格支撑具备一定基础跨国药企受专利悬崖影响,对外部优质产能需求激增,中国医药资产的全球性价比优势进一步凸显。国内药企通过出海授权获得充裕资金,反哺了自身临床试验投入,形成了内外双向驱动的需求格局。

　　②资本环境改善,存量项目逐步释放随着投融资市场活跃度升,前期因资金受限而放缓的存量IND项目(临床试验申请)已陆续推动。资本面的改善不仅缓解了研发端的资金压力,也直接加快了订单转化节奏,为服务价格提供了修复动力。

　　③监管趋严,订单向头部集中2026版《药物临床试验质量管理规范》(GCP)施行后,监管对合规性的要求进一步提升。这使得药企更倾向于选择质量体系完善、合规记录优良的头部SMO服务商,这种结构性变化不仅稳定了头部企业的议价能力,也加速了行业订单向头部聚集的趋势。

　　综合来看,在需求扩容、资本改善与监管升级的三重共振下,预计下半年行业订单价格将保持稳步升态势。

　　问：公司订单执行节奏及上半年临床一二三期项目量价变化?

　　答：临床试验通常持续数月至数年,公司承接的临床试验项目执行周期通常为2-3年甚至更长,项目进度受到研究药物的疾病领域及药效、临床试验方案、受试者入组等因素的影响,使得项目合同的实际执行周期与合同约定周期存在差异。从公司内部统计数据来看,公司2026年上半年承接的临床一期、二期项目量和合同金额同比均有上升。

　　问：公司AI的应用进展与展望?

　　答：公司始终重视加速数字化与智能化升级,持续以技术创新赋能临床试验的效率与质量提升,自主研发的“蕊星临床试验文本生成算法”已通过国家备案,基于该算法搭建的蕊星智能管理系统,集成问机器人、患者招募、隐私脱敏、医学文件辅助生成、临床试验质控、e-TMF自动分类和质检等核心功能,能从核心环节推动临床试验项目高质高效开展,加速项目推进与新药落地。

　　2026年下半年公司将重点推动已建设功能深度落地应用,并积极探索人工智能和新技术在临床试验执行上的运用和创新,逐步实现对传统人工操作业务模式的升级,并通过数智化技术为内部管理提质增效,从业务端和管理端两个方向赋能企业综合运营效率的提升。

　　问：公司客户结构占比情况?

　　答：作为国内最早一批进入SMO行业的公司,公司积累了深厚的项目管理与执行经验,建立起覆盖全国的临床试验机构网络,服务可覆盖全疾病种领域,凭借专业化的服务能力,成为众多跨国制药企业、国内创新药公司和CRO公司(CRO主要以跨国CRO为主)三大类客户的合格供应商,公司与2025年全球前10大药企均有合作,具备较为突出的优质创新药物项目服务能力。公司服务客户结构占比情况与国内承接新药临床试验申办方的整体趋势基本保持一致,在政策支持、创新药企海外BD交易活跃及技术突破的多重驱动下,内资药企在公司新签订单金额中占比正逐步提升。未来,公司在巩固国内客户和Biotech领域市场占有率的同时,将继续积极拓展外企申办方及CRO项目资源,力求在国内外客户结构之间实现更加均衡的发展布局。

　　问：公司人员招聘规划?

　　答：公司人员招聘规划的核心策略是基于现有项目存量与新签订单的增量需求进行科学预测与动态部署,实现人员规模与业务发展的同步、健康增长。

　　整体来看,公司2026年上半年储备的新人为下半年及未来的接单能力提升奠定了基础。截至2026年6月末,公司员工人数为4,597人,相较于2025年6月末的员工人数4,157人净增440人,同比增加10.58%。未来,公司会紧密关注市场人才供需、行业趋势及政策导向,灵活调整招聘策略,持续优化人才梯队结构。同时通过加强培训、I赋能、完善的考核激励体系来提升员工工时利用率及人均产值,推动成本结构优化。

　　普蕊斯(301257)主营业务：临床试验现场管理服务。

　　普蕊斯2026年中报显示，上半年度公司主营收入3.72亿元，同比下降4.55%；归母净利润259.19万元，同比下降95.21%；扣非净利润-1068.07万元，同比下降127.71%；其中2026年第二季度，公司单季度主营收入1.78亿元，同比下降16.52%；单季度归母净利润-943.23万元，同比下降120.19%；单季度扣非净利润-2082.33万元，同比下降161.76%；负债率17.27%，投资收益146.2万元，财务费用-74.58万元，毛利率10.26%。

　　融资融券数据显示该股近3个月融资净流入6419.5万，融资余额增加；融券净流出15.53万，融券余额减少。