PA66：原料上涨，价格跟随成本上行

　　导语

　　当前国内PA66市场价格上涨，主要受原料市场上行提振。上游原料价格持续走强，逐步传导至PA66直接原料端，成本支撑不断巩固。PA66工厂利润持续承压，低价出货意愿减弱，报盘跟涨。后期来看，原料端现货供应仍不宽松，价格仍有上行可能，成本驱动力尚在，预计PA66价格或继续跟随成本重心上移。

　　近期国内PA66市场呈现震荡上涨走势，成本端上移是推动价格走高的主要驱动。8月初，国际油价走高带动己二胺的原料丁二烯、己内酰胺及己二酸的原料纯苯价格持续上行，但受制于终端需求跟进缓慢，成本传导在产业链中延后至8月下旬才逐步显现，PA66直接原料己二酸及己二胺价格相继跟涨，成本支撑力度逐渐增强。尽管下游需求恢复节奏偏慢，采购仍以刚需为主，但在PA66工厂利润持续承压的背景下，企业挺价意愿强烈，报盘跟涨，推动市场价格重心稳步上移。截至9月2日，华东工塑级工厂出厂价格主流成交重心在16700-17500元/吨，较上周同期上涨300元/吨，涨幅1.79%，较8月初上涨350元/吨，涨幅2.09%。

　　原料上涨，成本端支撑强劲

　　截至9月2日，上游原料价格持续走强。山东丁二烯价格在144004500元/吨，较8月初上涨4250元/吨；华东纯苯价格在8700-8850元/吨，较8月初上涨1275元/吨；华东己内酰胺液体价格在13450-13550元/吨，较8月初上涨1400元/吨。上游原料的持续走高，逐步传导至PA66直接原料端，带动己二酸及己二胺价格跟涨。截至9月1日，华东己二酸价格在8650-8800元/吨，较8月初上涨475元/吨；华东己二胺散水价格在19000-20000元/吨，较8月初上涨250元/吨。值得注意的是，原料端成本涨幅明显大于己二酸及己二胺的价格涨幅，表明成本向下传导仍存空间，叠加己二胺现货供应偏紧格局延续，原料价格仍存进一步上涨预期。在此背景下，PA66工厂利润持续承压，低价惜售情绪渐浓，厂家挺价意愿增强，成本端对PA66的支撑力度不断巩固，推动PA66价格跟随原料重心上移。

　　后市展望：成本支撑强劲，价格预期延续上行

　　后市来看，PA66价格仍存继续上行驱动，核心逻辑在于成本端支撑的持续强化。原料市场方面，当前己二胺现货供应尚不宽松，己二酸工厂库存亦无明显压力，叠加上游原料丁二烯、纯苯、己内酰胺等产品价格仍存上行预期，PA66直接原料端挺价基础稳固，短期内易涨难跌。在此背景下，PA66工厂利润空间持续承压，低价出货意愿明显减弱，厂家挺价心态坚定，报盘跟随成本重心逐步上移。更为关键的是，随着成本上移信号逐步明朗，下游改性工厂及贸易商对后市PA66恐继续跟涨的担忧有所升温，近期采购节奏加快，询盘及成交气氛较前期明显好转，进一步强化了市场的上行氛围。与此同时，传统“金九银十”消费旺季临近，终端订单逐步释放，下游刚需放量节奏加快，对PA66价格形成一定支撑。综合来看，短期成本端驱动逻辑不变，原料支撑稳固，叠加下游提前备货与需求边际改善形成共振，多重利好因素叠加，预计PA66价格仍有继续上行空间，预计短期价格仍有200-300元/吨的上涨空间。

　　文|乔宗英