明起复牌！688291，终止重大资产重组

　　【导读】金橙子决定终止购买智博泰克控股权

　　9月14日晚间，金橙子(证券代码：688291)发布公告，宣布终止筹划发行股份及支付现金方式购买深圳市智博泰克科技股份有限公司(以下简称智博泰克)控股权并募集配套资金的重大资产重组事项。公司股票自9月15日开市起复牌。

　　从9月8日停牌筹划到正式宣告终止，这场备受关注的同业并购仅历时一周便匆匆收场。

　　核心条款未能达成一致

　　公告显示，终止本次交易的原因为交易各方未能就核心条款达成一致，经审慎研究后决定终止。

　　金橙子承诺，自公告披露之日起一个月内不再筹划重大资产重组事项。

　　这本是一场备受关注的同业并购。

　　官网显示，智博泰克成立于2015年9月，是一家专注于高端光学扫描振镜及其细分应用领域解决方案的研发、生产与销售的企业。公司拥有近80项发明专利，系国家高新技术企业和专精特新企业。

　　智博泰克通过官网称，其高端扫描振镜在中国市场占有率超过30%，产品覆盖3C/半导体精密标刻、精密焊接、增材制造、新能源汽车高功率焊接、光伏高速划线以及医疗OCT眼科成像等六大应用场景。

　　对于金橙子而言，智博泰克的吸引力在于产品线的直接协同。金橙子主营业务之一是激光加工控制系统，振镜是其控制系统的重要配套硬件。收购智博泰克控股权，本意在于向上游核心光学部件延伸，强化“控制系统+关键硬件”的一体化能力，并借助智博泰克在高功率焊接、光伏、医疗等新兴领域的客户资源，打开增量市场空间。金橙子加速外延并购

　　金橙子2022年10月在科创板上市，是国内领先的激光加工控制系统企业，主营产品涵盖激光加工控制系统、激光系统集成硬件及激光精密加工设备三大板块，其中激光振镜控制系统是公司的核心产品。

　　根据市场测算，公司2020年度在激光振镜加工控制系统领域的市场占有率达32.29%。公司与华工科技、大族激光、海目星等激光设备龙头企业建立了长期合作关系，产品广泛应用于消费电子、新能源、半导体、汽车等领域。

　　自科创板上市以来，金橙子营收整体稳步增长，净利润表现则波动较大。2025年，公司实现营收2.53亿元，同比增长19.46%；归母净利润为3687.71万元，同比增长20.93%；扣非净利润为3010.14万元，同比增长48.20%，增速显著快于收入端。

　　2026年上半年，公司实现营收1.33亿元，同比微增0.54%；归母净利润为6396.57万元，同比增长130.91%。值得关注的是，上半年投资净收益达到5250万元，主要系处置卡门哈斯股权及重估剩余股权产生，带动归母净利润大幅增长。

　　此次终止智博泰克收购，并非金橙子外延战略的终点。近年来，公司在中高端激光控制领域的布局明显提速。

　　就在今年7月，金橙子完成了对长春萨米特光电科技有限公司55%股权的收购，交易对价约1.79亿元。萨米特主营快速反射镜及高精密振镜产品，广泛应用于商业航天、卫星通信及激光防务等高端领域。该交易最初计划采用“股份+现金”方式，后调整为纯现金支付，标的评估增值率高达478%，曾引发上交所问询。

　　连续两笔针对振镜及光学扫描部件的收购尝试，反映出金橙子清晰的战略逻辑：在激光加工控制系统主业保持稳健增长的基础上，通过并购向上游核心光学硬件延伸，提升单台设备的价值量，同时切入商业航天、半导体、医疗等更高壁垒的应用场景。

　　智博泰克收购的终止，短期内使公司失去了一个快速补齐高端振镜产能和客户资源的机会。但金橙子在公告中强调，公司经营正常，终止交易不构成实质性影响。

　　截至停牌前(9月7日)，金橙子报44.40元/股，上涨3.14%，总市值为45.58亿元。