供大于求格局难以扭转 机构料纸价或延续承压运行 纸业股多数走低

　　9月22日，纸业股多数走低，截至发稿，玖龙纸业(02689.HK)跌2.9%，报6.02港元；理文造纸(02314.HK)跌2.55%，报3.44港元。

　　消息面上，据卓创资讯消息，截至9月17日，中国瓦楞纸行业理论月度毛利率环比下滑1.48个百分点，行业盈利水平进一步承压。月内成本与纸价虽同步下跌，但瓦楞纸价格跌幅明显大于成本跌幅，成为毛利率持续收窄的核心驱动。9月底前供大于求格局难以扭转，纸价或延续承压运行，行业理论毛利率仍存进一步收窄预期。展望后市，9月底前瓦楞纸市场仍将面临供需双弱格局。