正业国际：2026年中期净利润2415.8万元 同比增长939.05%

　　中证智能财讯正业国际(03363)9月23日披露2026年中期报告。报告期内，公司实现营业收入13.05亿元，同比增长14.75%；归母净利润2415.8万元，同比增长939.05%；据报告显示，正业国际基本每股收益为0.0483元，平均净资产收益率为2.17%。

　　以9月23日收盘价计算，正业国际目前市盈率(TTM)约4倍，市净率(TTM)约0.13倍，市销率(TTM)约0.05倍。

　　公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示

　　根据中期报告，公司2026年上半年实现营业收入13.05亿元，同比增长14.75%，环比下降5.36%；归母净利润2415.8万元，同比增长939.05%，环比增长98.26%。

　　公司主要从事生产及销售纸、纸板及纸制包装产品，主要通过两个分部运营业务。包装纸分部从事生产及销售瓦楞芯纸及牛卡纸。纸制包装分部从事生产及销售牛卡纸箱、彩印纸箱、蜂窝纸制品和彩盒包装。还从事向客户提供专业的设计、印刷、物流等客户服务在内的全面服务。主要在国内市场开展业务。

　　分业务来看，2026年上半年公司主营业务中，包装纸收入9.47亿元，同比增长16.04%，占营业收入的72.53%；纸制包装收入3.59亿元，同比增长11.49%，占营业收入的27.47%。

　　截至2026年上半年，公司员工总数为2478人，同比减少4.88%。报告期内，人均创收54.52万元，人均创利9748.99元，较上年同期分别变化20.35%、992.31%。

　　2026年上半年，公司毛利率为12.87%，同比上升3.78个百分点；净利率为2.22%，较上年同期上升2.04个百分点。

　　2026年上半年，公司平均净资产收益率为2.17%，较上年同期上升1.96个百分点。

　　2026年上半年，公司期间费用为1.84亿元，同比增长3532.9万元；期间费用率为13.65%，同比增长1.02个百分点。其中，销售费用同比增长36.35%，管理费用同比增长20.24%，研发费用同比增长25.11%，财务费用同比增长10.54%。

　　资产重大变化方面，截至2026年上半年，公司应收票据及应收账款较上期末增加19.95%，占公司总资产比重上升3.59个百分点；固定资产较上期末增加1%，占公司总资产比重下降2.04个百分点；存货较上期末减少7.57%，占公司总资产比重下降0.84个百分点；投资性房地产较上期末增加2.14%，占公司总资产比重下降0.18个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2026年上半年，公司短期借款较上期末增加10.81%，占公司总资产比重上升1.6个百分点；长期借款较上期末增加0.13%，占公司总资产比重下降0.59个百分点；应付票据及应付账款较上期末增加12.03%，占公司总资产比重上升0.57个百分点；应交税费较上期末减少23.42%，占公司总资产比重下降0.04个百分点。

　　偿债能力方面，截至2026年上半年公司资产负债率为56.82%，相比上期末增加1.5个百分点；有息资产负债率为45.02%，相比上期末增加0.99个百分点。

　　2026年上半年，公司流动比率为1.03，速动比率为0.89。

　　核校：沈楠