生意社：节后木浆价格涨跌互现 短期延续区间震荡

　　10月10日讯

　　据商品行情分析系统监测：节后木浆价格整体横盘震荡，针叶浆偏弱、阔叶浆略强。截至10月10日针叶木浆山东地区市场均价为4836.67元/吨，与10月1日均价相比下降了1.26%。10月10日阔叶木浆山东地区市场均价为4650元/吨，与10月1日均价相比上涨了1.09%。

　　供应方面：虽然海外加拿大、北欧部分针叶浆产线仍处于检修、减产状态，海外针叶浆发运量预期下降，但短期国内港口库存仍水平偏高。加之10月外盘报价针叶浆和阔叶浆价格均有上调，海外浆厂挺价意愿增强，为浆价提供成本底部支撑。国内受国庆假期影响，市场贸易停摆，木浆现货货源充足；节后开市，贸易商出货心态分化，针叶浆出货压力偏大，部分商家存在让利出货；阔叶浆在外盘提涨支撑下，低价惜售，报价更坚挺。

　　9月底主流港口样本库存约218万吨，处于高位区间，对现货上涨形成压制。国庆假期船舶卸货节奏放缓，1-7月到港量偏少，节后集中到港预期仍存，短期港口去库难度较大。阔叶浆海外产能相对充裕，供应压力小于针叶浆，因此现货表现为针弱阔强的分化格局。

　　需求方面：受国庆假期扰动，10月1-7日国内多数纸厂降负或停机，成品纸出货停滞，原料采购基本暂停；节后复工，下游白卡纸、文化纸、生活用纸仅恢复刚需拿货，大规模节前补库没有出现，“银十”旺季成色不足。加之受价格波动影响，纸厂普遍降低原料安全库存，不提前锁大量远期货，仅按需少量补库。成品纸销售不畅，纸厂利润承压，向上传导成本受阻，抑制木浆现货向上空间。

　　期货方面：国庆假期后纸浆期货开盘盘面短暂冲高，但随着国内市场意识到下游需求兑现乏力、港口库存偏高，多头信心回落，主力合约震荡下行，截至2026年10月9日上期所纸浆期货主力合约夜盘开盘价4850元/吨，收盘价4860元/吨，最高价4872元/吨，成交量7.68万手，持仓20.78万手。

　　现货通行情预测：

　　从现货通价格曲线可以看出，当前针叶木浆10日均线见顶拐头持续下行，在10 月1日前后下穿20日均线，此后10日均线持续运行在20日均线下方，短期价格趋势转弱；而20日均线还在缓慢向上，代表中期价格重心仍维持高位，只是短期回调，不是趋势性崩盘。

　　木浆分析师认为，当前针叶浆偏弱运行主要受港口库存压力、下游包装纸需求疲软压制价格；但海外减产与外盘报价托底底部，区间震荡为主，小幅承压，大跌空间有限。阔叶浆则相对抗跌，受外盘提涨支撑更强，货源惜售心态更明显，但同样受下游需求约束，虽小幅上行，但上行幅度有限。预计短期木浆价格延续区间震荡，品种分化继续，单边大涨概率低，下行空间同样有限。