全球MLCC龙头，计划扩产原材料

　　据媒体报道，全球MLCC龙头村田制作所旗下子公司冈山村田制作所计划投资约90亿日元，新增产线扩产MLCC等电子零件用陶瓷原料。新产线将在2026年10月动工，2028年4月投产，本次扩产新增产能规模暂未披露。

　　“冈山村田制作所的产能有限，90亿日元也只够用于前期基建，这笔投资不会影响MLCC的整体产业趋势。”有接近村田人士表示，冈山村田是村田的“内部原材料+泛通信元件”工厂，其扩产陶瓷原料产能有限，不会对MLCC的紧缺程度构成显著影响。

　　资料显示，冈山村田成立于1992年，约有25万平方米厂区，主营业务包括陶瓷原料、RF模块、LC滤波器、电感器等，其所产超微粒、高纯度陶瓷原料，用于村田全球市占第一的MLCC产品。

　　 AI服务器持续增长的需求，引爆高端高容MLCC结构性紧缺，叠加新能源汽车稳步增长的需求，行业出现原厂连续涨价、现货抢料、交期持续拉长等现象。

　　供不应求之下，涨价成为MLCC的“主旋律”。2025年下半年至2026年2月，全球被动元器件(MLCC、电阻、电感、钽电容、磁珠等)进入全品类、多轮次、跨区域涨价周期，价格涨幅普遍在5%至30%，高端品类的价格涨幅更高。2026年4月起，全球被动元器件迎来新一轮涨价，原厂优先保供AI、车规级大客户，渠道商价格出现“一天一价”。

　　最新的涨价情况是，三星电机表示，自8月1日起，MLCC产品出货价格将在现行基础上统一上调30%。太阳诱电于7月23日给客户发出MLCC价格调整的通知，自9月1日起对部分产品进行调价。

　　换句话说，现在对于MLCC厂商而言，不是看有没有新订单，而是看能否交出新产能。“没有新订单，不是生意不好，是根本没有新产能可以继续释放。”有分销商人士表示，日韩被动元器件厂商一直以来都是“保守”扩产，每年增长10%产能的做法，早已无法满足新增市场的高速增长需求。

　　村田在2026财年第一季(对应自然年2026年第二季度)财报中披露，报告期末在手订单6177.74亿日元(约合290.35亿元人民币)，较3月末增长38.5%。其中，MLCC电容在手订单环比大增49.4%，交期持续拉长，现货紧缺；当季新签订单中，MLCC电容订单同比大增85.5%。

　　需求持续高增长下，日韩MLCC厂商也开始考虑加快扩产步伐。三星电机计划在菲律宾工厂扩产服务器MLCC产能，以应对爆发式需求；京瓷7月份宣布7年内投资1000亿日元扩产AI服务器MLCC产能；村田宣布2026财年资本支出达2500亿日元，其中追加的800亿日元专项用于扩充服务器MLCC产能；太阳诱电计划将MLCC年产能增速由原定的10%提升至15%。

　　不过，鉴于高端流延设备、陶瓷粉体材料等供给受限，设备交付周期普遍在12至24个月，日韩龙头公司对扩产的谨慎态度等多个因素影响，主流机构预判，MLCC大规模新增产能难以在2027年底之前释放。而在高盛看来，AI服务器MLCC细分市场中长期年复合增速维持80%左右高位，增速远高于现有MLCC厂商的扩产计划。

　　 TrendForce集邦咨询分析师陈惟圣在接受上证报记者采访时表示，市场需求高增长下，日韩MLCC厂商将维持将大部分产能用于AI相关需求，预计AI排挤效应将延续至2027年。而随着日韩厂商减少消费级产能供应，中国的MLCC厂商有望在消费市场加速替代和提升话语权，但鉴于需求端依旧偏弱，消费级市场除高容MLCC外供应稳定。