资管公司运用多元金融工具为企业赋能

　　金融资产管理公司发挥自身专业优势，为企业纾困，为重点行业企业转型发展提供助力。

　　耐心资本支持债转股企业

　　中国长城资产助力沈鼓集团成功上市。日前，沈鼓集团股份有限公司(以下简称“沈鼓集团”)成功在上海证券交易所挂牌交易，这家1952年成立的大型国有企业总市值一跃超过千亿元。在其背后，是中国长城资产长达23年的支持。

　　沈鼓集团是我国重大技术装备领域支柱型企业，专注于大型离心压缩机、往复式压缩机及核泵等高端装备的研发制造与服务，深耕能源化工装备、工业服务与战略性新兴产业三大板块。2003年，中国长城资产以政策性债转股方式将1683万元债权转为股权，成为沈鼓集团发起人股东。除持有沈鼓集团股权外，中国长城资产还持有沈鼓集团子公司沈阳透平机械股份有限公司1409万股股份。

　　沈鼓集团债转股后，中国长城资产积极助力企业财务重组、改革脱困、规范公司治理。2010年，沈鼓集团整体变更设立股份有限公司；2022年，沈鼓集团启动混合所有制改革，以增资扩股方式引入先进制造产业投资基金二期作为核心战略投资者；2024年，通过增资引入昆仑工融基金、中船投资等一批产业资本，同步配套实施员工持股，构建起地方国资、金融资产管理公司、国家级产业基金、产业机构、员工持股共同参与的多元混合股权架构。

　　记者了解到，中国长城资产将秉持服务国家战略的初心、穿越周期的耐心，专注长期投资、价值投资、战略投资，以更加专业的智慧和担当，为推动装备制造业企业升级和新质生产力发展贡献力量。

　　重组配套融资支持高端制造业转型

　　中国银河资产扎实做好金融“五篇大文章”，通过产业资本赋能，深度参与青岛双星股份有限公司(以下简称“青岛双星”)对锦湖轮胎的重组，以产融协同助力高端制造企业完成产业整合，推动企业加快经营转型。

　　青岛双星主营轮胎生产销售，在自身经营发展过程中，亟须通过并购整合实现转型升级。中国银河资产高度关注、持续跟进青岛双星与锦湖轮胎并购重组，为该企业加快经营转型提供资金支持。重组完成后，青岛双星实现对锦湖轮胎控股，增强乘用车轮胎、卡客车轮胎全品类产品布局，整合产能与渠道资源，逐渐成长为具备国际核心竞争力的轮胎产业龙头。2026年，青岛双星重组协同效应加速释放，整体盈利能力和市场竞争力实现跨越式提升，标志着该企业正式迈入高质量发展新阶段，充分彰显了金融资本赋能实体产业整合的突出成效。

　　上述项目是中国银河资产立足产业金融、科技金融赛道，通过“资本+服务+赋能”模式将金融资源配置到高端制造领域，助力实体企业转型重塑的生动实践。

　　记者了解到，中国银河资产将持续发挥在资产重组、股权投资、企业纾困赋能等领域的专业优势，深化与上市公司、困境企业全方位协同合作，以多元金融工具支持产业整合、助力转型升级，以“银河”之力助推实体经济高质量发展。

　　纾困实体企业支持民企发展

　　中国长城资产出资数十亿元开展的金达煤焦金融不良债权收购重组项目已圆满终结，通过产业资源深度导入和专业化重组，金达煤焦逐步恢复经营能力、实现价值修复、走出经营困境，标志着金融机构、地方政府、行业龙头与困境企业通过多方协作达成共赢目标，充分体现了AMC在服务实体经济、防范化解风险中的责任担当与专业价值。

　　金达煤焦是一家集采煤、选煤、炼焦、煤化工、发电和物流为一体的煤炭循环经济企业。作为地方重点企业，金达煤焦的经营稳定性对当地财政、税收、就业、环保等方面具有重要影响。由于产能老化、环保不达标，金达煤焦近年来逐渐陷入经营困境。

　　2022年，中国长城资产收购某股份制银行持有的金达煤焦不良债权，以产业结构优化调整和资源配置目标为导向，充分发挥债务纾困和资源整合的优势，引入煤焦化产业龙头企业旭阳集团作为产业投资人，就“金达系”问题企业的并购重组形成了一揽子实质性重组及纾困救助方案。此后，中国长城资产通过债务整合及重组，降低了困境企业的承债压力，并联合旭阳集团通过产业整合和运营能力提升，在经营管理、环保赋能、销售渠道等多方面提升金达煤焦核心价值，帮助其迅速恢复正常生产经营。

　　在对金达煤焦进行纾困救助的同时，中国长城资产有效支持了行业龙头的战略性并购，促进了产业资本及生产要素的有效流动，实现了传统能源行业的优化升级。

　　旭阳集团是国内焦炭行业龙头民营企业，是全球最大的独立焦炭生产供应商，对上游焦煤等资源有较强的整合需求，金达煤焦拥有炼焦煤矿、铁路运输专线及煤气管道等优质资产，具备较高的产业协同和救助价值。通过本次战略性兼并重组，旭阳集团将焦化产业链向上延伸到焦煤源头，分别增加270万吨/年煤矿产能与205万吨/年焦化产能。

　　中国长城资产此次充分发挥AMC金融牌照优势，依托金融不良债权收购和实质性重组手段，精准对接双方诉求并促成产业整合，切实降低了产投方的并购成本，为多赢局面创造了条件，为实体经济注入金融活水。

　　在立足防范化解风险职责，发挥金融“稳定器”功能的同时，中国长城资产始终坚守服务实体经济使命，自觉将业务发展融入服务国家战略全局。

　　此次通过支持旭阳集团实施战略性兼并重组，既引导优质资源有效配置，推动收购方向上下游延伸及战略性兼并重组，助力产业集中度进一步提高，推动传统能源产业优化升级，也为问题企业提升节能减排和革新生产技术“双重赋能”，通过技术革新降低配煤成本100元/吨，并减少污染物排放，增加蒸汽回收利用，成为中国长城资产积极响应“双碳”战略、践行绿色发展理念的重要实践。