北大光华管理学院院长田轩：间接融资不适合从0到1的创新

　　科技讯10月17日，在光华思想力论坛上，北京大学光华管理学院院长田轩指出，中国金融体系以间接融资为主，“间接融资不适合从0到1的创新”，科技创新需要股权融资的长期陪伴。他给出错配的具体维度：银行愿给大钱(几千万、几十亿)而创新只需几百、几十万，银行给短期而创新要长期，“间接融资可以从1到10，但从0到1必须靠直接融资”。

　　他强调“科技金融”与“金融科技”并非同一概念，“谁放在前面谁是核心”，科技金融是金融为实体经济、为科技创新服务。

　　田轩以“始于科技、成于金融、兴于产业”概括科技、产业、金融的铁三角关系。他呼吁中国学者扎根中国大地研究中国问题，需要“更科学的代理变量捕捉科技创新、更科学的方面解决因果识别问题、更广泛的研究领域探索”。