Mysteel周报：船舶原材料价格

　　概述：

　　上周船舶原材料价格延续弱势运行，中厚板周均价格跌幅0.81%，造船板周均价格跌幅0.37%，有色方面，铝板价格小幅走强，涨幅为0.71%，304冷轧不锈钢价格持稳，中厚板市场情绪指数进一步回落至25.29%的低位；船舶行业方面，造船业景气持续，据克拉克森数据，2026年1-8月全球新船确认订单达2128艘、约5970万CGT，直逼2007年历史峰值，较过去十年平均水平高出一倍，前8个月全球新造船投资总额约1772亿美元，同比增长31%；工信部数据显示，前9个月中国船厂斩获5060万CGT新船订单，占全球72%份额。

　　正文：

　　一、本周核心数据总览

　　二、钢铁市场分析

　　1.中厚板价格与成交

　　(1)基本面情况：上周全国中厚板产能利用率约88.52%，周环比回落0.51个百分点，已连续三周回落。实际周产量随之降至168.38万吨，周环比减少0.98万吨。产量持续小幅回落的原因为：一是钢厂在价格下行与利润收缩背景下主动控产，部分产线维持低负荷运行；二是华北、华东地区部分钢厂例行检修尚未完全恢复正常，供给端小幅收缩。但整体产能利用率仍维持在88%以上高位，供给压力尚未实质性缓解。

　　(2)成交情况：上周表观消费量测算约165.74万吨，周环比下降1.54万吨，需求延续走弱态势。消费量下滑的主要原因：一是下游造船、工程机械等行业订单释放节奏放缓，采购以按需为主；二是价格持续下行加重终端观望情绪，补库意愿偏弱；三是临近月末，部分终端企业控制库存水平。与此同时，社会库存继续累积至282.68万吨(周环比增加6.30万吨)，厂库与社会库存双双上升，供需矛盾进一步加剧。

　　2.成本与利润

　　成本测算：

　　3.供需平衡

　　三、钢厂动态

　　建材：据10.14调研显示，10.150.21期间，建筑钢材预估检修/复产影响量合计12.82吨，上周实际周产量环比0.98万吨。由于钢厂复产进度放缓以及个别检修，本周产量基本持平。据10.21调研显示，10.22-10。28期间，建筑钢材预估检修/复产影响量合计+14.36万吨。

　　四、有色金属市场分析

　　1.铝棒市场

　　价格驱动：上周铝价窄幅震荡运行，上海A00电解铝价格在23530-23700元/吨区间波动，10月23日报23660元/吨，与上周末持平；铝板(5052/H32，1-3mm，上海)出厂价由28380元/吨小幅上行至28400元/吨，涨幅0.71%。国内6063铝棒加工费延续修复态势，佛山地区Φ120铝棒加工费由10月19日的260元/吨上行至10月23日的350元/吨，累计上涨90元/吨，涨幅34.6%，较节前水平明显抬升。持货商挺价意愿较强，但下游接货以刚需低价采购为主，高价位成交有限，加工费上行空间仍受需求端制约。

　　成本支撑：供给端，上周国内铝棒产量整体持稳，前期检修棒厂多已恢复正常运行，供给压力有所回升。库存方面，佛山地区铝棒社会库存由10月19日的6.65万吨持续去化至10月22日的5.70万吨、10月26日的4.70万吨，去库节奏明显加快。短期来看，加工费修复与库存加速去化形成一定支撑，但随着供给逐步恢复、终端需求改善幅度有限，加工费继续上行空间或将收窄，预计以窄幅震荡为主。

　　2.电解铜市场

　　库存变化：上周(10.19~10.22)国内市场电解铜现货库存由10月19日的12.03万吨回落至10月22日的10.86万吨，累计减少1.17万吨。库存下降主要受铜价回落带动下游逢低补库影响，仓库出库量有所提升；同时部分冶炼厂发货节奏放缓，到货增量有限。本周来看，进口铜到货仍有一定预期，但下游消费在低价刺激下或有改善，库存预计维持震荡格局。

　　市场情况：上周铜价震荡回落，上海1#电解铜价格由10月19日的110695元/吨下跌至10月23日的108730元/吨，周内累计下跌1965元/吨，跌幅1.74%。铜价走弱主要受宏观情绪转弱与下游消费疲软影响。随着价格回落至阶段性低位，下游企业逢低补库意愿提升，现货升水小幅修复，市场成交较前期有所改善。整体来看，下游仍以刚需采购为主，放量有限，市场对后市预期偏谨慎。

　　五、政策与行业热点速递

　　 o全球造船业正经历堪比2007年的繁荣周期，中国船企主导地位持续巩固。据克拉克森数据，2026年1-8月全球新船确认订单达2128艘、约5970万CGT，直逼2007年历史峰值，较过去十年平均水平高出一倍；前8个月全球新造船投资总额约1772亿美元，同比增长31%，按名义金额计已逼近2007年历史纪录。价格端同样强势，2026年9月底克拉克森新造船价格指数达186.59点，已连续6个月环比回升，较2021年同期上涨约23%；全球手持订单量约2.24亿CGT，同比上涨约26%。供给端，头部船厂订单排期已至2030年，优质产能持续稀缺；需求端，全球船队平均船龄已达23年，2027至2030年将攀升至26年，更新需求确定性强。

　　 o中船防务前三季度新接订单357.99亿元，完成年度计划的217.97%，订单以1900TEU至6400TEU等多型集装箱船为主，受益于供应链区域化、近洋航线加密和船队更新需求。公司预计前三季度归母净利润11亿元至12.5亿元，同比增加67.91%至90.80%。工信部数据显示，2026年前9个月中国船厂斩获5060万CGT新船订单，占全球72%份额，9月单月占比更达80%，其中集装箱船、散货船、原油运输船份额分别高达91%、90%和80%。上海出口集装箱运价指数(SCFI)截至10月23日报3681.34点，较上期上涨1.76点，市场整体平稳。

　　六、数据附录

　　1、电解铜与铜主力合约价差

　　2、电解铝与铝主力合约价差

　　资讯编辑：刘儒021-26096617

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