装置检修带动供应端收缩 双胶纸不宜延续单边看弱

　　11月6日盘中，胶版印刷纸期货主力合约延续震荡运行，最低下探至73570.00元。截止发稿，胶版印刷纸主力合约报3588.00元。

　　胶版印刷纸期货主力延续震荡，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

　　中原期货：双胶纸不宜延续单边看弱

　　基本面看，山东一体化工厂浆纸同步检修令双胶纸产量环比降约9%、产能利用率降至41.85%，供应阶段性收缩；但书商刚需采买为主、春季教材订单未释放，终端跟进不足，供需双弱未改，生产企业库存139.4万吨环比降1.1%、去化有限，日度毛利-715.1元/吨显示盈利仍差。此前低位震荡、主力收于3580元/吨的预期已被5日收盘3610元/吨打破，实际走势已突破原预测区间，策略上不宜延续单边看弱，站稳3588元/吨上方可轻仓试多，压力看3618元/吨，下方支撑留意3568元/吨；风险在于检修重启、需求不及预期及库存去化持续性不足。

　　瑞达期货：双胶纸期价关注底部支撑

　　供应端，本期(20261030-1105)双胶纸产量16.8万吨，较上期环比减少0.2万吨，降幅1.2%，产能利用率41.4%，较上期下降0.5%，期内山东地区一体化工厂浆纸同步检修仍在进行中，另外月初开始江西地区纸企停机进行改造，其他装置多正常排产，故本周期行业产量环比仍有缩减，产能利用率继续下跌。行业生产成本变化不大，双胶纸日度生产毛利-715.1元/吨，纸企盈利情况仍无改善，纸企转产及交叉排产情况延续。本期双胶纸生产企业库存138.1万吨，环比下降0.9%，周内终端需求仍偏弱，下游维持刚需补货，供应端受检修及转产影响仍有减量，行业库存小幅去化但仍处高位。双胶纸装置检修带动供应端有所收缩，而终端订单释放有限、下游采买积极性偏低，供需小幅缓和，双胶纸期价关注底部支撑。