出版行业上市公司直面压力 为投资者释疑基本盘、渠道与新增量

　　出版行业正同时承受着营业收入收缩和利润获取难度加大的双重压力。同花顺数据统计显示，前三季度，24家A股出版行业上市公司中(按证监会行业统计，下同)，有20家公司的营业收入出现下滑；有19家公司的归属于上市公司股东的净利润同比下滑。

　　在此背景下，近期召开的2026年第三季度业绩说明会上，如何稳住教辅业务基本盘、如何从渠道中获取更多利润、如何培育新的业绩增量，成了投资者关注的话题。

　　梳理北方联合出版传媒(集团)股份有限公司(以下简称“出版传媒”)、山东出版传媒股份有限公司(以下简称“山东出版”)、黑龙江出版传媒股份有限公司(以下简称“龙版传媒”)、时代出版传媒股份有限公司(以下简称“时代出版”)管理层和投资者互动时透露的信息可知，发展及转型的路径逐步清晰：短期内守住主业与成本，中期向渠道和数字化要效率，长期则试图完成从“内容提供商”向“知识服务商”的身份转换。

　　优势主营业务是压舱石

　　在出版行业上市公司的主营结构中，一般图书、教材教辅的地位难以替代，这也决定了行业调整期里，这些业务发展的第一要务是“稳”。

　　龙版传媒副董事长、总经理李连峰在回答《证券日报》记者提问时表示，教辅图书是公司主营业务之一。当前教辅图书市场虽供给过剩，但优质内容教辅图书始终是稀缺资源，学生和家长对品牌教辅图书的需求刚性不减。目前公司正利用自身优势，加大品牌教辅图书研发力度，以“好内容”赢得“好口碑”，持续做大做强教辅图书业务。

　　从政策层面来看，今年以来，针对教辅市场，陆续有地区发布了新的规定，进入中小学校的教辅材料，应按规定履行评议程序并在评议推荐目录内选用。

　　李连峰介绍，面对教辅新规，公司将持续做好教育服务工作，“积极开拓教育服务市场，持续做好教辅图书的出版、印制和发行工作，稳固公司主营业务基本盘；加大优质教辅图书研发力度，打造更多符合中小学生实际需求的品牌教辅图书产品线；加大数字化教辅研发力度，不断满足广大中小学生线上教育服务新需求”。

　　龙版传媒董事会秘书、副总经理孙福军在回答《证券日报》记者提问时表示，公司第三季度出版单位一般图书销售毛利率同比增长，主要是本期合作出版图书销售毛利率同比增长所致。出版单位一般图书销售毛利率存在一定波动性，公司会努力提高出版物质量，强化内部管理，努力提高一般图书盈利水平。

　　向内部管理与渠道变革要利润

　　如果说教辅决定收入的底盘，那么运营效率和渠道结构则决定利润的成色。在成本端，AI等技术的引入正被寄予降本增效的期待。

　　时代出版党委委员、副总经理、董事会秘书、分管财务工作负责人李仕兵在回复《证券日报》记者提问时表示，公司目前已在所属出版社试点成立AI编辑室，积极布局应用AI技术，加强内部运营的降本增效。此外，公司所属各出版单位均在积极拓展内容电商的营销渠道。

　　李仕兵还告诉投资者，公司将在稳固出版主业的基础上，加强拓展教育服务等创新业务板块，积极培育新的利润增长点。

　　此外，渠道的价值在出版传媒的规划中被进一步细化。

　　出版传媒总经理费宏伟在和投资者互动时介绍，面对复杂的行业情况，公司坚持正确出版导向，高质量谋划“十五五”发展规划。打造“新时代万有文库”丛书，启动“辽宁文库”大型编纂出版工程，做好重点选题策划，全力冲击重大奖项。稳住教材教辅基本盘，做好教材征订与自有品牌研发，拓展绿色智能印刷业务；做强党政读物，优化北方图书城经营，推进总店回迁规划，发力线上渠道。深入推进产业结构优化调整，加快推进出版融合创新，加速内容资源数字化转化，开发数字阅读产品，深化IP与版权运营，拓展装帧设计、特色文创等衍生业务市场。通过优化产品结构、盘活渠道存量、培育数字新增量，多措并举控本增效，对冲纸质图书消费疲软、渠道变革等不确定性，持续夯实盈利基本盘，推动新时代出版产业高质量发展。

　　传统出版业务增长空间收窄的同时，头部公司将目光投向数据资产与知识库建设，试图把积累多年的内容资源转化为可持续的服务能力。

　　山东出版董事、总经理李涛在互动时介绍，公司依托文启智阅、鲁版智藏、鲁版智书项目，活化齐鲁文脉资源、建设知识库，发展智慧教育及研学、银发等新业态；立足齐鲁文化资源、深耕教育应用场景、内容合规底线形成差异化特色，稳步向知识服务商转型。