纸业股集体走低 板块盈利压力延续 三季度盈利较二季度有所回落

　　纸业股集体走低，截至发稿，晨鸣纸业(01812)跌5.00%，报0.38港元；玖龙纸业(02689)跌4.60%，报4.25港元；理文造纸(02314)跌2.47%，报3.155港元。

　　消息面上，造纸板块盈利压力延续，三季度盈利较二季度回落。广发证券指出，同口径16家公司毛利率简单平均由二季度13.33%降至三季度11.21%，13家归母净利润金额环比下降。需求修复偏缓、纸种间供需差异及原料波动继续影响报表，收入增长与利润改善的节奏存在差异。

　　中信建投发布研报称，26Q3文化纸、白卡纸价格持续探底，箱板瓦楞纸于26Q2淡季提涨超预期、26Q3回落，特种纸、生活用纸价格相对平稳，部分上市纸企收入增长主要系新产能释放的量增驱动，盈利能力普遍环比走弱。展望27年，预计文化纸继续磨底，箱板瓦楞纸供需格局优化、盈利中枢有望向上。