品渥食品联合体入选泰山啤酒重整投资人

　　商报消息全球食品运营企业品渥食品于近日发布公告，宣布由品渥食品、泰安智义企业管理合伙企业、泰安鑫义组成的联合体，被确定为山东泰山啤酒股份有限公司及其多家关联主体合并重整投资人。公告提示，本次入选仅取得重整投资人资格，重整方案尚未最终敲定，交易能否落地仍需债权人表决、法院裁定等法定程序。

　　.山海新闻记者关注到，本次合并重整范围包含泰山啤酒股份、泰山啤酒销售、泰山啤酒物流、佛山泰山啤酒、泰安市昶皓废旧物资回收有限公司等主体。泰安市泰山区人民法院于今年1月受理泰山啤酒重整申请，并于4月裁定对上述主体实施合并重整。

　　公开资料显示，山东泰山啤酒股份有限公司前身为1979年设立的泰安市啤酒厂。2000年，虎彩集团入主完成改制，成立山东泰山啤酒有限公司，陈成稳担任虎彩集团、泰山啤酒董事长。2010年，泰山啤酒推出爆款产品“7天原浆”，切入短保鲜啤赛道，此后陆续搭建专营门店网络与自有冷链体系，巅峰时期全国门店数量超过三千家。

　　2017年，泰山啤酒启动上市筹备，后续引入外部投资者并签署IPO对赌协议；2019年，佛山生产基地开工建设，持续的资本投入，成为后续资金承压的开端；2021年，虎彩集团债务风险传导至泰山啤酒，资金压力开始显现。2022年，泰山啤酒完成股份制改造，但上市计划搁置，对赌回购义务触发。多重因素叠加下，截至2025年10月31日，泰山啤酒相关资产账面值约6.22亿元，负债约6.63亿元，出现资不抵债，最终走向破产重整。

　　值得关注的是，区别于常规产业收购，本次中选联合体结构，联合体牵头方泰安智义由泰山啤酒原有管理层出资设立，泰安鑫义为本地合作主体，品渥食品作为上市公司参与投资，意在维持现有生产、配送与加盟渠道稳定。

　　本次入局的品渥食品股份有限公司，前身是1997年设立的上海魁春实业，创始人、现任董事长王牧，早年拥有IT行业从业经历，之后切入进口食品贸易赛道，长期深耕全球食品品牌运营。公司2016年更名品渥食品，2020年登陆深交所创业板，被称作“进口食品第一股”。目前品渥旗下拥有德亚、瓦伦丁、品利等品牌，业务覆盖乳品、啤酒、粮油等品类；其中啤酒板块主打瓦伦丁、爱士堡等进口长保啤酒，销售渠道集中于电商、商超等大流通市场。

　　业绩方面，财报数据显示，品渥食品今年前三季度营收6.20亿元，同比增长5.23%；归母净利润264.74万元，同比下降78.22%，扣非净利润仍为亏损。

　　市场普遍认为，如果本次重整顺利推进，双方业务存在渠道互补空间。泰山啤酒拥有线下专营门店与鲜啤冷链体系，可以为品渥旗下产品提供新的线下展示场景；品渥成熟的线上分销、品牌运营资源，也有望为泰山原浆向外拓展提供支持，不过相关协同规划目前尚未形成正式方案。

　　公告同时提示，重整存在多重不确定性。联合体下一步将编制重整计划草案，提交债权人会议表决。只有方案获得债权人通过，并经泰山区法院裁定批准，重整计划才具备法律效力；若方案未获通过或未获法院批准，本次投资存在终止风险。

　　对于终端加盟商而言，确定重整投资人，意味着企业进入新的阶段。渠道人士称，供货稳定性、加盟政策是否调整，是当前门店经营者最为关注的内容。当前泰山啤酒生产经营维持运转，联合体已经进入方案磋商阶段。业内分析人士表示，如果重整落地，将成为上市公司联合原管理团队盘活区域酒水品牌的典型案例；倘若方案受阻，泰山啤酒或将走向其他处置路径。

　　品渥食品方面称，公司将审慎推进后续各项工作，持续评估本次投资对公司财务状况和经营成果带来的影响。在重整计划正式披露前，一切以法院裁定及上市公司后续公告为准。

　　◎.山海新闻记者杜姿霖